寒武纪：2023年亏损8.48亿元

中证智能财讯 寒武纪（688256）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.09亿元，同比下降2.70%；归母净利润亏损8.48亿元，上年同期亏损12.56亿元；扣非净利润亏损10.43亿元，上年同期亏损15.79亿元；经营活动产生的现金流量净额为-5.96亿元，上年同期为-13.30亿元；报告期内，寒武纪基本每股收益为-2.07元，加权平均净资产收益率为-15.34%。

以4月29日收盘价计算，寒武纪目前市盈率（TTM）约为-83.97倍，市净率（LF）约为12.61倍，市销率（TTM）约为100.43倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，寒武纪近三年营业总收入复合增长率为15.62%，在数字芯片设计行业已披露2023年数据的45家公司中排名第30。近三年净利润复合年增长率为-63.82%，排名31/45。

资料显示，公司自成立以来一直专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片，主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，以及为客户提供丰富的芯片产品。目前，公司的主要产品线包括云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

分产品来看，2023年公司主营业务中，智能计算集群系统收入6.05亿元，同比增长31.85%，占营业收入的85.22%；云端产品线收入0.91亿元，同比下降58.73%，占营业收入的12.77%；边缘产品线收入0.11亿元，同比下降71.39%，占营业收入的1.53%。

截至2023年末，公司员工总数为999人，人均创收71.01万元，人均创利-84.93万元，人均薪酬93.05万元，较上年同期分别变化47.66%、-2.48%、39.60%。

2023年，公司毛利率为69.16%，同比上升3.40个百分点；净利率为-123.78%，较上年同期上升57.93个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为68.98%，同比下降1.10个百分点，环比上升2.86个百分点；净利率为-8.42%，较上年同期上升65.02个百分点，较上一季度上升855.85个百分点。

分产品看，智能计算集群系统、云端产品线、边缘产品线2023年毛利率分别为70.78%、60.63%、55.88%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.55亿元，占总销售金额比例为92.36%，公司前五名供应商合计采购金额2.55亿元，占年度采购总额比例为45.05%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-15.34%，较上年同期增长8.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为-17.01%，较上年同期增长7.62个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-5.96亿元，同比增加7.34亿元；筹资活动现金流净额16.57亿元，同比增加15.58亿元；投资活动现金流净额4.25亿元，上年同期为7.77亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6.47亿元，上年同期为2.06亿元。

2023年，公司营业收入现金比为147.32%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.11次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业45/45）；固定资产周转率为3.78次，上年同期为2.84次（2022年行业平均值为16.27次，公司位居同行业41/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.01次、1.13次。

2023年，公司期间费用为13.08亿元，较上年同期减少5.42亿元；期间费用率为184.44%，较上年同期下降69.40个百分点。其中，销售费用同比下降0.78%，管理费用同比下降48.23%，研发费用同比下降26.63%，财务费用由去年同期的-5188.70万元变为-4476.55万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加60.24%，占公司总资产比重上升18.85个百分点；其他流动资产较上年末减少94.39%，占公司总资产比重下降10.71个百分点；其他债权投资合计较上年末减少88.24%，占公司总资产比重下降9.41个百分点；存货较上年末减少65.38%，占公司总资产比重下降3.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付职工薪酬较上年末减少20.08%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；租赁负债较上年末减少87.68%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少44.12%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；长期递延收益较上年末减少10.92%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9940.11万元，占净资产的1.76%，较上年末减少1.88亿元。其中，存货跌价准备为2.45亿元，计提比例为71.16%。

2023年全年，公司研发投入金额为11.18亿元，同比下降26.63%；研发投入占营业收入比例为157.53%，相比上年同期下降51.39个百分点。

资料显示，截至2023年12月31日，公司累计申请的专利为2639项。按照专利地域可分为：境内专利申请1696项，境外专利申请657项，PCT专利申请286项；按照专利类型可分为：发明专利申请2564项，实用新型专利申请38项，外观专利申请37项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.73%，相比上年末下降3.67个百分点；有息资产负债率为0.55%，相比上年末下降0.54个百分点。

2023年，公司流动比率为12.19，速动比率为11.98。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为北京中科算源资产管理有限公司，占比15.76%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、北京艾加溪科技中心(有限合伙)、香港中央结算有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金、招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金、嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.32万户，较三季度末增长了3629户，增幅12.28%；户均持股市值由三季度末的174.71万元下降至169.43万元，降幅为3.02%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。