新锐股份：2023年净利润同比增长10.94% 拟10转4股派4元

中证智能财讯 新锐股份（688257）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入15.49亿元，同比增长30.89%；归母净利润1.63亿元，同比增长10.94%；扣非净利润1.38亿元，同比增长25.59%；经营活动产生的现金流量净额为4513.42万元，上年同期为-603.76万元；报告期内，新锐股份基本每股收益为1.2568元，加权平均净资产收益率为7.76%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派4元（含税）。

以4月25日收盘价计算，新锐股份目前市盈率（TTM）约为19.67倍，市净率（LF）约为1.52倍，市销率（TTM）约为2.07倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新锐股份近三年营业总收入复合增长率为28.53%，在金属制品行业已披露2023年数据的59家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为12.92%，排名21/59。

年报显示，公司主要从事硬质合金及工具的研发、生产和销售。公司的主要产品包括硬质合金、硬质合金工具，以及根据客户需求提供的配套产品，其中，硬质合金包括矿用工具合金、切削工具合金和耐磨工具合金等，硬质合金工具则主要是以牙轮钻头、潜孔钻具、顶锤式冲击钎具为代表的凿岩工具和数控刀片为代表的切削工具。

分产品来看，2023年公司主营业务中，硬质合金工具收入6.27亿元，同比增长22.92%，占营业收入的40.47%；硬质合金收入4.60亿元，同比增长21.62%，占营业收入的29.69%；配套产品收入2.48亿元，同比下降1.32%，占营业收入的16.01%。

2023年，公司毛利率为32.52%，同比上升2.63个百分点；净利率为12.09%，较上年同期下降1.94个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.47%，同比上升1.47个百分点，环比下降2.38个百分点；净利率为9.58%，较上年同期下降4.45个百分点，较上一季度下降2.86个百分点。

分产品看，硬质合金工具、硬质合金、配套产品2023年毛利率分别为38.88%、22.18%、34.43%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.82亿元，占总销售金额比例为18.73%，公司前五名供应商合计采购金额4.30亿元，占年度采购总额比例为41.81%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.76%，较上年同期增长0.54个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.42%，较上年同期增长0.21个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4513.42万元，同比增加5117.18万元；筹资活动现金流净额-1581.21万元，同比增加1249.07万元；投资活动现金流净额3216.53万元，上年同期为-2.62亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.02亿元，上年同期为-1.73亿元。

2023年，公司营业收入现金比为95.91%，净现比为27.69%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.47次，上年同期为0.41次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业65/78）；固定资产周转率为2.99次，上年同期为2.99次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业34/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.22次、1.83次。

2023年，公司期间费用为2.90亿元，较上年同期增加9564.64万元；期间费用率为18.70%，较上年同期上升2.30个百分点。其中，销售费用同比增长83.5%，管理费用同比增长37.56%，研发费用同比增长28.27%，财务费用由去年同期的-427.73万元变为162.12万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末减少60.54%，占公司总资产比重下降15.03个百分点；交易性金融资产较上年末增加148.64%，占公司总资产比重上升7.59个百分点；在建工程较上年末增加473.36%，占公司总资产比重上升3.30个百分点；存货较上年末增加30.60%，占公司总资产比重上升2.77个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加87.61%，占公司总资产比重上升3.71个百分点；应付票据较上年末增加18.49%，占公司总资产比重上升0.60个百分点；应付账款较上年末增加21.25%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；长期借款较上年末增加94.23%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.48亿元，占净资产的30.79%，较上年末增加1.52亿元。其中，存货跌价准备为1183.37万元，计提比例为1.79%。

2023年全年，公司研发投入金额为7297.73万元，同比增长28.27%；研发投入占营业收入比例为4.71%，相比上年同期下降0.10个百分点。

年报称，报告期内，公司新增知识产权项目申请83件，共69件知识产权项目获得授权（其中发明专利6件）。截至2023年12月31日，公司累计获得国内专利授权360项，其中，获得国内发明专利授权61项、实用新型专利278项、软件著作权21项。目前有效的专利授权321项，其中发明专利60项、实用新型专利240项、软件著作权21项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.85%，相比上年末上升5.76个百分点；有息资产负债率为10.92%，相比上年末上升4.36个百分点。

2023年，公司流动比率为2.35，速动比率为1.73。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为民生证券投资有限公司，取代了三季度末的李兴明。在具体持股比例上，胡中彪、弘尚资产弘利2号私募证券投资基金、民生证券-中信银行-民生证券新锐股份战略配售1号集合资产管理计划持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6860户，较三季度末增长了136户，增幅2.02%；户均持股市值由三季度末的53.50万元下降至47.42万元，降幅为11.36%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。