【机构调研记录】华宝基金调研中际旭创、新锐股份等6只个股（附名单）
证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，华宝基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）中际旭创 （华宝基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025Q3公司营收102.16亿元，毛利率43%，归母净利润31.37亿元，环比显著增长。800G出货量持续增长，1.6T已开始部署并增加订单，预计2026-2027年大规模上量。硅光比例和良率持续提升，产品结构优化推动毛利上升。在建工程增至近10亿，主要用于扩产，产能仍紧张，将持续投入。光芯片供应较紧，已提前锁定资源。Q3税率升至8%因计提“支柱二”所得税。海外扩产面临挑战，但已提前布局。Scale-up场景需求增长快，2027年有望落地LPO/XPO/NPO方案。800G产线回收期约2-2.5年，1.6T预计相近。
2）新锐股份 （华宝基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司2025年三季度实现销售收入6.48亿元，同比增长38.02%，归母净利润6,455.75万元，同比增长75.40%。收入增长得益于市场开拓、业务协同及新增Drillco等合并主体。利润大幅提升因营收增加及应对原材料涨价进行价格调整。凿岩工具应用于铁矿、铜矿、金矿及煤矿等矿山。株洲韦凯数控刀片用于汽车、模具、航空航天、医疗等领域难加工材料，支持进口替代。Drillco自2月纳入合并，公司在研发、生产、销售方面推进整合。江仪股份从事石油仪器仪表研发生产及测井测试服务，技术与规模领先。公司将继续围绕主业开展并购，提升竞争力。
3）凯格精机 （华宝基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司前三季度营收77,492.44万元，同比增长34.21%；归母净利润12,125.70万元，同比增长175.35%。Q3单季营收32,130.63万元，同比增长47.40%，利润创历史新高。营收增长主因锡膏印刷设备验收增加，受益于AI服务器、消费电子复苏及新能源车电子化带来的SMT设备需求上升。设备需求向高端化发展，源于元器件小型化、高价值产品对良率要求高及高端场景扩张。合同负债创历史新高，后续业绩具韧性。研发投入持续，截至2025年6月30日获专利285项、软著30项。2025年10月16日向69名核心技术人员授予58.39万股限制性股票。PCB下游应用中消费电子占33%，网络通信与汽车电子各占约20%。
4）迅捷兴 （华宝基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：公司产品广泛应用于汽车电子、计算机通信、智能消费设备、智能安防、工业控制、医疗器械、新能源（光伏储能）、轨道交通等多个领域。2025年前三季度，汽车电子、安防、工业控制等应用领域增长，营业收入实现40.48%的稳步增长。公司深耕快件样板近二十年，珠海一期智慧型样板厂已投产，将释放6万平方米/月样板产能，具备工程自动化与互联网在线接单能力。网上商城将实现PCB线上下单闭环服务，随珠海智慧厂产能爬坡后尽快上线。公司服务于机器人客户研发阶段，提供多品种、快响应样板服务，可接近批量价格供货。信丰基地定位于批量生产，一厂主攻高多层、HDI中小批量，二厂专注大批量，服务汽车电子、通信、智能安防及外销客户。深圳基地专注快件样板，信丰二厂2023年10月释放60万㎡/年大批量产能，珠海一期2025年上半年投产，释放72万㎡/年样板产能。
5）新产业 （华宝基金管理有限公司参与公司现场参观&线上交流）
调研纪要：海外毛利率将持续提升并超越国内。海外试剂收入占比上升，X系列产品替代M系列推动毛利增长，销售费用率较低，净利率将更高。设备铺设放缓因处于产品迭代期，中大型机占比提升至76%，聚焦高端终端。国内市场最困难时期已过，检测量环比改善，预计2026年试剂均价趋稳，2025年铺设超140条流水线为明年回暖奠基。小分子夹心法在灵敏度、线性及抗干扰方面优于传统法，客户接受度提高，2025年前三季度试剂收入同比增长74%。
6）博盈特焊 （华宝基金参与公司特定对象调研&线上调研(腾讯会议)）
调研纪要：截至2025年9月30日，公司海外收入占比前五大国家为阿联酋、美国、泰国、巴西、日本。海外垃圾焚烧发电市场前景广阔，发展中国家因“垃圾围城”推动建设需求，发达国家则因设施老化带来改造需求。双金属冶金复合管受益于酸性气田开发及堆焊技术进步，市场需求持续增长。公司与威尔汉姆合资企业已注册成立，拟布局中东等海外市场。全球油气管道市场受天然气扩张、地缘项目及老旧管网改造驱动呈结构性增长。燃煤发电领域收入占比约5.8%，煤电作为电力兜底保障，叠加升级改造需求，将带动防腐防磨业务发展。美国HRSG市场需求旺盛，受益于数据中心、制造业回流及电动车充电负荷上升，同时契合天然气低碳转型趋势。
华宝基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3805.49亿元，排名28/211；资产管理规模(非货币公募基金)2334.3亿元，排名26/211；管理公募基金数273只，排名25/211；旗下公募基金经理44人，排名26/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华宝专精特新混合发起A，最新单位净值为1.19，近一年增长102.7%。
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