卓易信息：2024年上半年净利润1928.48万元 同比下降61.98%
中证智能财讯 卓易信息（688258）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.57亿元，同比增长16.40%；归母净利润1928.48万元，同比下降61.98%；扣非净利润493.88万元，同比增长7.02%；经营活动产生的现金流量净额为2148.45万元，同比下降4.47%；报告期内，卓易信息基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为1.86%。
公告称，报告期内营业收入的增长主要系并购艾普阳增加营业收入。
报告期内，公司合计非经常性损益为1434.59万元，其中非流动资产处置损益为1522.58万元，所得税影响额为-245.86万元。
以8月27日收盘价计算，卓易信息目前市盈率（TTM）约为106.96倍，市净率（LF）约为2.61倍，市销率（TTM）约为7.73倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8630.83万元，同比增长23.33%，环比增长22.53%；归母净利润236.08万元，同比下降94.63%，环比下降86.05%；扣非净利润245.23万元，同比增长8.82%，环比下降1.38%。
半年报显示，报告期内，公司主营业务主要是为CPU和计算设备厂商提供云计算设备核心固件（BIOS、BMC）产品和服务，为政企客户、中小软件企业及软件开发人员提供集成化开发工具（IDE）产品及服务，为政企客户提供端到端的云产品及云服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，云计算设备核心固件业务收入6276.59万元，同比下降6.13%，占营业收入的40.04%；PB业务收入4892.92万元，占营业收入的31.22%；云服务业务收入3954.19万元，同比下降35.82%，占营业收入的25.23%。
2024年上半年，公司毛利率为48.31%，同比上升1.18个百分点；净利率为15.16%，较上年同期下降22.00个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为52.15%，同比上升5.17个百分点，环比上升8.56个百分点；净利率为4.32%，较上年同期下降58.18个百分点，较上一季度下降24.13个百分点。
分产品看，云计算设备核心固件业务、PB业务、云服务业务2024年上半年毛利率分别为51.25%、52.42%、38.30%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.86%，较上年同期下降3.27个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.83%，较上年同期下降2.59个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2148.45万元，同比下降4.47%；筹资活动现金流净额-241.42万元，同比减少1737.58万元；投资活动现金流净额-1713.83万元，上年同期为-1.12亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-375.38万元，上年同期为-704.46万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为115.13%，净现比为111.41%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.11次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业100/131）；固定资产周转率为1.09次，上年同期为0.82次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业116/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.73次、6.89次。
2024年上半年，公司期间费用为6774.29万元，较上年同期增加794.48万元；但期间费用率为43.22%，较上年同期下降1.18个百分点。其中，销售费用同比增长30.37%，管理费用同比下降17.72%，研发费用同比增长46.58%，财务费用同比增长332.77%。
资料显示，报告期销售费用、研发费用增长主要系并购艾普阳；管理费用下降主要系股份支付费用比去年减少；财务费用增长主要系银行贷款增加，贷款利息支出增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加79.87%，占公司总资产比重上升2.61个百分点；固定资产较上年末减少16.96%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；无形资产较上年末减少5.76%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；其他非流动资产较上年末增加89.01%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加45.13%，占公司总资产比重上升4.10个百分点，主要系报告期内银行贷款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加889.05%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；长期借款较上年末减少15.01%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应付职工薪酬较上年末减少41.83%，占公司总资产比重下降0.45个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1426.87万元，占净资产的1.41%，较上年末增加502.47万元。其中，存货跌价准备为14.06万元，计提比例为0.98%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为30.56%，相比上年末上升3.48个百分点；有息资产负债率为19.32%，相比上年末上升3.10个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.11，速动比率为2.07。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合、周方平，取代了一季度末的诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，沃九华、任朝红持股有所上升，华夏远见成长一年持有期混合型证券投资基金、英特尔产品(成都)有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7169户，较一季度末增长了45户，增幅0.63%；户均持股市值由一季度末的49.41万元下降至40.51万元，降幅为18.01%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。