臻镭科技：2023年净利润同比下降32.72% 拟10转4股派1.7元
中证智能财讯 臻镭科技（688270）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.81亿元，同比增长15.75%；归母净利润7248.04万元，同比下降32.72%；扣非净利润6399.62万元，同比下降37.26%；经营活动产生的现金流量净额为882.90万元，同比下降50.82%；报告期内，臻镭科技基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为3.44%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派1.7元（含税）。
以3月29日收盘价计算，臻镭科技目前市盈率（TTM）约为108.3倍，市净率（LF）约为3.68倍，市销率（TTM）约为27.95倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，臻镭科技近三年营业总收入复合增长率为22.67%，在模拟芯片设计行业已披露2023年数据的8家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-1.97%，排名6/8。
资料显示，公司专注于集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售，并围绕相关产品提供技术服务。公司主要产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组等，为客户提供从天线到信号处理之间的芯片及微系统产品和技术解决方案。公司产品及技术主要应用于无线通信终端、通信雷达系统、电子系统供配电等特种行业领域，报告期内公司重点拓展了低轨商业卫星等领域。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电源管理芯片收入1.07亿元，同比增长18.02%，占营业收入的38.12%；射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片收入0.99亿元，同比下降1.87%，占营业收入的35.31%；微系统及模组收入0.49亿元，同比增长26.90%，占营业收入的17.57%。
截至2023年末，公司员工总数为301人，同比增加23.36%；人均创收93.29万元，人均创利24.08万元，人均薪酬30.85万元，较上年同期分别变化-6.17%、-45.46%、16.83%。
2023年，公司毛利率为83.12%，同比下降4.76个百分点；净利率为25.81%，较上年同期下降18.60个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为72.98%，同比下降10.36个百分点，环比下降16.49个百分点；净利率为29.50%，较上年同期下降9.36个百分点，较上一季度上升18.68个百分点。
分产品看，电源管理芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、微系统及模组2023年毛利率分别为84.47%、93.80%、64.91%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.97亿元，占总销售金额比例为70.28%，公司前五名供应商合计采购金额0.54亿元，占年度采购总额比例为31.72%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.44%，较上年同期下降2.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.47%，较上年同期下降4.84个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为882.90万元，同比下降50.82%；筹资活动现金流净额-4602.02万元，同比减少15.44亿元；投资活动现金流净额-4553.03万元，上年同期为-3323.98万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9798.38万元，上年同期为-6189.26万元。
2023年，公司营业收入现金比为88.63%，净现比为12.18%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.18次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业33/34）；固定资产周转率为5.53次，上年同期为7.24次（2022年行业平均值为18.04次，公司位居同行业24/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.98次、0.53次。
2023年，公司期间费用为1.36亿元，较上年同期增加4579.82万元；期间费用率为48.30%，较上年同期上升11.27个百分点。其中，销售费用同比增长39.74%，管理费用同比增长31.53%，研发费用同比增长59.13%，财务费用由去年同期的-2718.11万元变为-4129.11万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少4.94%，占公司总资产比重下降6.32个百分点；应收账款较上年末增加27.31%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；应收票据较上年末增加124.28%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；存货较上年末增加47.87%，占公司总资产比重上升1.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加128.84%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；其他流动负债较上年末增加408.91%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；合同负债较上年末减少38.19%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；应付职工薪酬较上年末增加27.90%，占公司总资产比重上升0.14个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为1.06亿元，占净资产的4.97%，较上年末增加3433.75万元。其中，存货跌价准备为449.68万元，计提比例为4.07%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.27亿元，同比增长59.13%；研发投入占营业收入比例为45.25%，相比上年同期上升12.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为4.94%，相比上年末上升1.24个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末基本持平。
2023年，公司流动比率为19.43，速动比率为18.46。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城产业趋势混合型证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的浙江普华天勤股权投资管理有限公司-杭州普华昱辰股权投资合伙企业(有限合伙)、梁卫东。在具体持股比例上，国投创业投资管理有限公司-国投(宁波)科技成果转化创业投资基金合伙企业(有限合伙)、易方达积极成长证券投资基金、乔桂滨、江苏中小企业发展基金(有限合伙)、泰信中小盘精选股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6629户，较三季度末下降了873户，降幅11.64%；户均持股市值由三季度末的98.64万元上升至157.71万元，增幅为59.88%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。