万润新能：2024年上半年亏损4.04亿元

查股网 2024-08-30 09:12 万润新能(688275)个股分析

中证智能财讯万润新能（688275）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入29.48亿元，同比下降48.97%；归母净利润亏损4.04亿元，上年同期亏损8.39亿元；扣非净利润亏损4.15亿元，上年同期亏损8.54亿元；经营活动产生的现金流量净额为14.75亿元，上年同期为-17.00亿元；报告期内，万润新能基本每股收益为-3.22元，加权平均净资产收益率为-6.36%。

公告称，公司营业收入变化主要由于2024年上半年公司磷酸铁锂销量较上年同期增长约24.16%，但受碳酸锂等主要原材料市场价格波动影响，磷酸铁锂销售价格同比下降，导致营业收入同比下降。

以8月29日收盘价计算，万润新能目前市盈率（TTM）约为-2.96倍，市净率（LF）约为0.52倍，市销率（TTM）约为0.34倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入17.93亿元，同比下降33.05%，环比增长55.28%；归母净利润-2.74亿元，同比增长65.93%，环比下降110.93%；扣非净利润-2.79亿元，同比增长65.66%，环比下降104.89%。

半年报称，公司主要从事锂电池正极材料的研发、生产和销售，公司报告期内的主要产品为磷酸铁锂、磷酸铁。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，磷酸铁锂收入28.62亿元，占营业收入的97.08%；副产品收入6233.96万元，占营业收入的2.11%；磷酸铁收入2067.24万元，占营业收入的0.7%。

2024年上半年，公司毛利率为0.44%，同比上升2.74个百分点；净利率为-14.44%，较上年同期上升0.52个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为1.28%，同比上升20.21个百分点，环比上升2.13个百分点；净利率为-15.78%，较上年同期上升15.04个百分点，较上一季度下降3.43个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.36%，较上年同期增长3.99个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.62%，较上年同期增长4.18个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为14.75亿元，同比增加31.75亿元，主要系应收比亚迪的迪链凭证到期收回以及银行承兑汇票保证金到期收回所致；筹资活动现金流净额-6.07亿元，同比减少25.24亿元，主要系报告期较上年同期长短期借款减少，偿还债务及支付其他与筹资活动有关的现金增加所致；投资活动现金流净额-7.16亿元，上年同期为-10.51亿元，主要系支付工程设备款减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.57亿元，上年同期为-25.80亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为157.51%，净现比为-364.73%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业21/45）；固定资产周转率为0.51次，上年同期为1.47次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业19/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.56次、3.40次。

2024年上半年，公司期间费用为4.26亿元，较上年同期增加327.16万元；期间费用率为14.46%，较上年同期上升7.14个百分点。其中，销售费用同比下降16.98%，管理费用同比增长24.79%，研发费用同比下降35.4%，财务费用同比增长110.81%。

资料显示，财务费用的变动主要因为利息支出增加；研发费用的变动主要因为碳酸锂等价格同比下降，研发费用支出减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加5.10%，占公司总资产比重上升5.07个百分点；应收款项融资较上年末减少48.97%，占公司总资产比重下降4.75个百分点；货币资金较上年末减少22.96%，占公司总资产比重下降2.66个百分点；存货较上年末增加31.18%，占公司总资产比重上升1.79个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少50.99%，占公司总资产比重下降4.64个百分点；长期借款较上年末减少14.48%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加36.33%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；短期借款较上年末减少8.61%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。