海外蓝海市场需求旺盛 万润新能赴美“出海”落地

美国作为继中国、欧洲以外的第三大新能源汽车市场，目前新能源汽车渗透空间巨大，叠加储能需求旺盛，磷酸铁锂在北美市场有庞大的市场空间。10月24日，特斯拉发布第三季度财报，业绩情况超出市场预期。财报显示，今年三季度，特斯拉营收达252亿美元，同比增长8%；净利润为21.67亿美元，同比增长17%；毛利率同比增加约2个百分点至19.8%。该消息引爆锂电产业链，作为出海美国的头部企业万润新能(688275.SH)，也将分享未来该地区的产业发展红利。

特斯拉三季报业绩亮眼 磷酸铁锂将扮演重要角色

市场分析，特斯拉三季度财报主要包括三大亮点：

一是新能源汽车板块。特斯拉单车销售成本降至历史最低水平，并计划推出新车型，预计明年上半年推出廉价电动汽车车型，同时于2026年大规模生产Cybercab，目标年产200-400万辆。

二是发力FSD完全自动驾驶。特斯拉发布了FSD完全自动驾驶能力V12.5版本，安全性和舒适性得到提高，未来自动驾驶将成为特斯拉利润版图中最重要的部分之一。

三是储能业务领域。特斯拉储能业务在第三季度实现了创纪录的30.5%毛利率，环比增长596个基点。目前，特斯拉正在全球广泛布局储能业务，美国加州的拉斯罗普储能超级工厂周产能已达200台。

特斯拉三大板块业务相辅相成，汽车是FSD的载体，而FSD发展所需的AI算力又高度依赖于储能的建设。摩根士丹利的研究报告称：特斯拉手握一张“关键的AI底牌”，即特斯拉太阳能与储能业务。背后的主要逻辑在于，随AI芯片需求增加，规模呈指数级扩张的高耗能AI数据中心扩建与新建设浪潮背后离不开大规模电力供应基础。这也将刺激电化学储能材料的需求。

总之，无论是特斯拉传统的新能源汽车板块业务发展，还是FSD和储能领域，未来具备高性价比，安全环保和高循环性能的磷酸铁锂电池均将扮演更加重要的角色。

特斯拉发布Cybercab无人驾驶出租车

特斯拉计划自研自产30%电池 或有意自产磷酸铁锂电池

特斯拉在动力电池上的布局正在加快。SNE Research最新数据显示，2024年1-8月全球(不含中国)销售的电动汽车(EV、PHEV、HEV)动力电池装车量为221.1GWh，同比上涨11.1%。特斯拉在1-8月装车量为3.6GWh，市占率1.6%，排在第十位，这是特斯拉首次进入海外动力电池前十榜单。据悉，特斯拉装车的这批电池是其4680圆柱电池，主要是装载到了Cybertruck之上。

众所周知，4680圆柱电池是特斯拉2020年提出的自研电池计划，特斯拉对外声称这能让电池成本降低50%，因此备受关注，但是直到去年才在Cybertruck上开启小规模量产。不过，近期有媒体报道，为了提高Cybertruck的出货量，特斯拉已经催促LG新能源在今年底加速量产4680圆柱电池，该电池可能还会用于2025年推出的全新车型Model Y Juniper。

早在2021年，马斯克就公开表示过，特斯拉将来要自产至少30%的电池用于自身的汽车业务。随着9月27日美国正式执行对中国开展的新关税政策，包括对电动汽车加征关税100%，新能源汽车用的动力锂电池加征关税25%等，特斯拉加快自建电池产能更加合情合理。

最近有媒体关注到，特斯拉在其官网发布了一则高级电池材料工程师职位的招聘信息，负责磷酸铁锂阴极项目，这一行为引发了外界对其可能开始内部生产磷酸铁锂电池的猜测。招聘信息显示，该职位位于加利福尼亚州帕洛阿尔托，是特斯拉人工智能和工程总部所在地。长期以来，特斯拉高度依赖松下、LG等外部供应商提供电池，此次招聘可能表明特斯拉欲通过自主生产，以确保供应链的稳定性并提高成本效益。

万润新能“出海”落地美国南卡 把握海外磷酸铁锂产业机遇

万润新能于9月24日公告，计划在美国南卡罗来纳州设立项目公司，开展“万润新能美国新能源正极材料及其产业化研发中心项目”，总规划建设年产5万吨磷酸铁锂产能。南卡罗来纳州及周边地区，是美国新能源汽车和锂电池企业较为集中的区域，产业聚集效应明显。万润此次美国建厂计划通过购置当地现有土地厂房作为项目实施地点，根据项目地现有电力供应、配套公辅、旧厂房整体情况，分期开展建设，一期计划建设0.9万吨/年磷酸铁锂产能。通过公告发现，公司选址工作已经完成，电力公辅等相关配套已经论证，预计首期年产0.9万吨/年磷酸铁锂产能有望尽快达产释放。

由于磷酸铁锂电池的能量密度、成本、安全性优势可以给下游应用市场打造丰富的产品组合、匹配多样化的应用场景，以欧美为代表的海外锂电池市场已经加快转向磷酸铁锂电池。

根据电池中国网，去年3月，美国初创企业OurNextEnergy宣布将开始在密歇根州生产磷酸铁锂电池，到2027年，该公司计划为20万辆电动汽车提供足够的磷酸铁锂电池。今年4月，LG新能源宣布，其在美国亚利桑那州计划投资55亿美元的电池厂已开始建设，计划在新工厂生产用于电动汽车的46系列圆柱形电池和用于储能系统的磷酸铁锂(LFP)软包电池，预计将于2026年投产。

作为出海北美市场的排头兵，万润新能赴美建厂将充分受益于海外磷酸铁锂的旺盛需求，提升公司的全球化水平。