直击万润新能业绩说明会：产能利用率提升至较高水平 海外项目土地、厂房已完成交割

受市场竞争加剧和主要原材料价格下降的影响，万润新能业绩继续承压，前三季度实现营收48.52亿元，同比下滑51.48%；净利润为亏损5.98亿元，同比减亏3.5亿元。

10月31日下午，万润新能(688275)召开2024年第三季度业绩说明会，解读公司经营情况，并就产销现状、产能布局、市场拓展等投资者关心的问题进行集中回复。

梳理本次业绩说明会提问，业绩为何仍然亏损是投资者首要关心的问题。对此，万润新能表示主要是由于碳酸锂等主要原材料市场价格波动巨大，而公司主要产品磷酸铁锂销售价格降幅大于单位成本降幅，拉低了产品毛利率；与此同时，因产品价格下跌，公司计提了存货跌价损失，进一步影响利润水平。

今年前三季度，万润新能综合毛利率为0.56%，同比下降0.67个百分点；第三季度单季毛利率为0.74%，环比二季度下滑0.54个百分点。1—9月，公司共计提资产减值损失1.47亿元。

不过，在万润新能看来，公司前三季度亏损幅度较去年同期已大幅收窄，随着新能源汽车渗透率及储能行业需求的增长，行业逐步恢复供需平衡的状态，公司的利润有望逐渐回归合理水平。

产销方面，万润新能出货量呈现稳步增长态势，2024年1—9月，公司磷酸铁锂产品出货量约为13.7万吨，较去年同期增长约16%，其中三季度出货约6万吨，环比增长约27%。公司表示，目前生产经营有序进行，产能利用率已提升至较高水平。

当前，万润新能在湖北、安徽、山东均设有生产基地，前述基地已投产产能分别为31.1万吨/年、3.7万吨/年、12万吨/年。除此之外，山东滨州一期“24万吨/年磷酸铁锂联产24万吨/年磷酸铁”项目土建部分已全部完成，目前12万吨/年磷酸铁锂及24万吨/年磷酸铁产能已进行调试生产。

近年来，伴随着海外市场需求的不断增长，为满足本土化需求，我国新能源产业链掀起海外建厂热潮。今年9月，万润新能宣布拟在美国南卡罗来纳州投建正极材料及产业化研发中心项目，总投资额为1.68亿美元，建设工期约30个月，计划2028年全部投产。根据公告，项目拟分期建成年产5万吨磷酸铁锂产能，其中一期规划产能为0.9万吨/年。

此前，万润新能曾表示出海首选美国，主要是基于三点考虑：一是美国新能源汽车渗透空间巨大，叠加储能需求旺盛，磷酸铁锂市场有庞大的成长空间。据调研分析，美国本土已有多个磷酸铁锂电池项目加速推进，而美国本土磷酸铁锂正极材料在建项目相对较少，产能尚未释放，市场竞争环境宽松，处于蓝海市场；二是在美国本土化生产符合实际情况，有助于公司贴近客户的电池基地就近配套，以更好地进入美国本土锂电池产业链；三是实现公司上下游海外产业链构建，与国内工厂充分协同，实现全球供应链的整合和优化，提升生产效率和灵活性。

在本次业绩说明会期间，万润新能透露了美国生产基地的建设进展：目前土地和厂房的购买手续已实施完毕，相关土地和厂房已经完成交割，正在加快进行施工设计、设备采购准备等工作。因现地块拥有完善的水、电、气配套设施，可满足项目建设及投产需求，有助于缩短项目建成投产周期。

公司表示，海外项目已有多家意向客户，客户均表达了对采购产品的兴趣，已在前期产品销售接洽中，样品已经发给部分客户，合作前景良好。