疫苗巨头百克生物销售承压，去年净利润暴跌52%
2 月 25 日，长春百克生物科技股份公司（以下简称“百克生物”，688276.SH）发布的业绩快报数据显示，2024 年百克生物营业总收入为 12.29 亿元，相较于上一年度，同比下降幅度高达 32.64% ；归属于母公司所有者的净利润更是大幅缩水，仅为 2.39 亿元，同比下降 52.31%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 2.37 亿元，同比下降 52.06%。
截图来自百克生物公告 业绩发布同时，百克生物也宣布了重大人事变动，同日内公司公告称，经公司董事会提名委员会审查通过，董事会同意聘任孙晚丰先生担任公司副总经理，任期自董事会审议通过之日起至第六届董事会届满之日止。
此前2 月 14 日，百克生物公告原副总经理于冰因个人原因，申请辞去公司第六届董事会董事、副总经理职务，此后不再担任公司任何职务。
细数于冰在百克生物服务长达 11 年，从销售大区经理一步步晋升至副总经理，主要负责公司营销相关工作 。他在水痘疫苗的市场推广上曾取得一定成绩，在其任职期间，水痘疫苗市占率在 2015 年国内登顶，并在随后三年持续保持领先。但在全新的带状疱疹疫苗和冻干鼻喷流感疫苗的市场开拓上，效果却不尽人意。
当前，百克生物的营收主要依赖于几款核心疫苗产品，如带状疱疹疫苗、冻干鼻喷流感疫苗、狂犬疫苗和水痘疫苗。
百克生物业绩快报提到，2024 年度业绩变动主要受民众疫苗接种意愿降低、市场需求减少等因素影响，公司带状疱疹减毒活疫苗销售、使用受到较大影响，导致接种、发货数量下降，营业总收入及净利润同比下滑。
在带状疱疹疫苗领域，百克生物面临着强大的竞争对手葛兰素史克的欣安立适的压力。从保护效力来看，欣安立适对≥50 岁人群的保护效力超过 90%，在不同年龄段都有着出色的表现；而百克生物的感维在≥40 岁人群中预防带状疱疹的保护效力为 57.6%。
虽然感维在适用人群、接种次数和价格方面具有一定优势，适用于 40 岁及以上人群，仅需接种一剂，价格为 1369 元 ，而欣安立适适用于 50 岁及以上人群，需要接种两剂，总费用约为 3200 元，但保护效力上的差距仍让百克生物在竞争中处于劣势。此外，还有众多企业如绿竹生物、瑞科生物等也在积极布局带状疱疹疫苗研发，未来市场竞争将愈发激烈。
在流感疫苗市场，2024 年，华兰疫苗、北京科兴生物在内的多家厂商纷纷将四价流感疫苗单价下调至百元内，三价流感疫苗的公费中标价更是降至 10 元以下，相比之下，截至 2025 年 1 月，百克生物的冻干鼻喷流感疫苗单价仍高达 300 元左右，价格上没有竞争力。
水痘疫苗市场同样竞争激烈，行业龙头国药集团率先掀起降价潮，水痘疫苗降幅达 20%上下，百克生物的水痘疫苗面临着巨大的价格竞争压力，市场份额岌岌可危。
面对如此困境，百克生物很大程度寄希望于其在研管线产品上。目前，公司有多款在研产品，如鼻喷流感减毒活疫苗（液体制剂）、全人源抗狂犬病毒单克隆抗体等。
鼻喷流感减毒活疫苗（液体制剂）若能成功上市，或许能为百克生物在流感疫苗市场带来新的机遇。相较于现有的冻干鼻喷流感疫苗，液体制剂可能在适用人群、免疫效果等方面具有一定优势，有望扩大市场份额。
此外，全人源抗狂犬病毒单克隆抗体的研发，对于百克生物拓展业务领域具有重要意义。狂犬病是一种致死率极高的传染病，目前市场上对狂犬病毒单克隆抗体的需求较大。如果百克生物能够成功研发并上市该产品，将填补公司在这一领域的空白，增加收入来源。
但新产品上市也面临着诸多不确定性，如临床试验结果是否理想、能否顺利通过审批、上市后的市场推广效果如何等。一旦某个环节出现问题，都可能影响产品的上市进度和市场表现。
截至发稿，百克生物股价较去年10月高点下滑34%，目前市值约99亿元。