特宝生物拟募资15.33亿加码主业 研发成果兑现归母净利六年增50倍

长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳

特宝生物（688278.SH）拟募资加码主业。

1月26日晚间，特宝生物公告，拟发行的可转换公司债券募集资金总额不超过15.33亿元（含本数），投入到新药研发项目、生物技术创新融合中心建设项目及创新药物生产改扩项目。

特宝生物是一家聚焦免疫和代谢领域创新药物研发、生产和销售的创新型生物医药企业。公司已成功获批派格宾、益佩生、珮金3款生物制品国家1类新药。

长江商报记者注意到，特宝生物经营稳健，近年来的业绩持续高增长。2018年至2024年，公司的营业收入增长约5.3倍，归母净利润增长超50倍；2025年前三季度，业绩继续实现两位数增长。公司的毛利率高达93%左右，盈利能力强劲。

在这背后，特宝生物保持高水平的科研投入，聚焦主业深耕细作。2023年及2024年，公司的研发费用率均超过10%；2025年前三季度的研发费用同比大涨44.48%至2.79亿元，当期研发费用率达到11.27%。

上市六年首抛融资计划

根据公告，特宝生物本次发行可转债募集资金总额（含发行费用）不超过15.33亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于“新药研发项目”“生物技术创新融合中心建设项目”“特宝生物创新药物生产改扩项目—产线建设”。

长江商报记者注意到，特宝生物于2020年1月上市，仅在首发上市时募集资金3.83亿元。上市六年时间里，公司不存在通过增发、配股、可转换公司债券等方式募集资金的情况。

截至2025年12月20日，特宝生物首次公开发行股票所募资金已全部按计划投入使用完毕，募投项目“蛋白质药物生产改扩建和研发中心建设项目”“慢性乙型肝炎临床治愈研究项目”和“新药研发项目”已完成投入或达到预定可使用状态，上述募投项目已全部结项并拟注销相关募集资金专户。

特宝生物表示，本次募投项目均围绕公司主营业务开展。项目实施后，有利于提高公司研发创新能力，丰富产品管线布局，扩大益佩生产能，进一步拓展公司主营业务规模，增强公司综合抗风险能力，为公司可持续发展奠定了坚实基础。

具体来看，“新药研发项目”计划投资8.59亿元，其中，拟使用募集资金投资6.71亿元，该项目聚焦免疫与代谢等公司长期发展的核心领域，主要围绕现有核心产品适应症拓展与创新药物研发两大方向推进。项目在进一步巩固和提升现有核心产品市场竞争优势的同时，加速推动多种创新机制药物的研发进展。

“生物技术创新融合中心建设项目”计划总投资4.71亿元，拟使用募集资金4.62亿元，该项目核心内容涵盖中试平台能力建设、研发与质量实验室建设以及仓储资源整合与优化三大板块，旨在强化公司在产品创新迭代、核心技术研发以及技术成果转化等方面的能力，同时，优化和整合现有仓储布局，从而全方位保障公司长期战略目标的稳步实现。

“特宝生物创新药物生产改扩项目—产线建设”计划总投资4.21亿元，拟使用募集资金4.01亿元，该项目拟依托公司现有场地开展适应性装修改造，并同步购置先进生产设备，提高益佩生产品产能。项目建成后，将提升益佩生产品的规模化生产能力，满足生长激素缺乏相关疾病治疗领域持续增长的市场需求，进一步提升公司在该领域的市场竞争力和占有率。

加码研发已获批3款1类新药

特宝生物是一家聚焦免疫和代谢领域创新药物研发、生产和销售的创新型生物医药企业。公司依托对免疫系统和代谢调控的系统性深入科学研究，致力于为包含慢性乙肝、肿瘤、代谢性相关疾病等在内的重大疾病治疗领域提供真正具有临床价值的产品和服务。

目前，特宝生物已成功获批派格宾、益佩生、珮金3款生物制品国家1类新药，并在小核酸药物、抗体药物、mRNA疫苗以及基因治疗等创新药物及治疗领域进行了深度布局，多款具备突破性潜力的差异化创新药物处于临床或临床前阶段。

创新驱动企业高质量发展，特宝生物持续加大研发投入，稳步推进在研项目。2023年至2025年前三季度，公司研发费用金额分别为2.30亿元、2.95亿元、2.79亿元，同比分别增长53.48%、28.15%、44.48%，研发费用率分别达到10.95%、10.46%、11.27%。

在知识产权布局上，特宝生物通过专利、商标、版权及商业秘密等战略部署，不断优化知识产权运营，强化创新成果的保护。截至2025年6月，公司拥有16项发明专利，核心专利覆盖中国、美国、欧洲等数十个国家和地区，为创新发展提供坚实的法律壁垒。

此外，特宝生物不断延伸增长边界，基于未来技术布局的战略考量，以全球化视野整合前沿科技资源。2025年2月，公司全资子公司伯赛基因以自有资金收购基因治疗公司Skyline Therapeutics Limited的部分资产，并于2025年7月完成交割。

业绩方面，特宝生物盈利水平呈现良好的发展态势，2018年至2024年的营业收入和归母净利润持续增长，其中营业收入由4.48亿元增长至28.17亿元，六年增长约5.3倍，归母净利润由1600万元攀升至8.28亿元，六年增长超50倍。

2025年前三季度，特宝生物实现营业收入24.8亿元，同比增长26.85%；实现归母净利润6.66亿元，同比增长20.21%，营业收入和归母净利润均创下历史同期新高纪录。前三季度的经营活动产生的现金流量净额为4.71亿元，同比增长61.33%，主要系销售产品收到的现金大幅增加。

特宝生物盈利能力强劲。2023年至2025年前三季度，公司毛利率分别达到93.33%、93.49%、92.56%；同期的净利率分别达到26.45%、29.38%、26.86%。

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