华秦科技签下2.78亿元框架合同，航空器机身材料业务再下一城

一笔合计近2.8亿元的大额经营合同，让科创板军工新材料龙头华秦科技再次站上市场风口。在军工赛道景气分化、个股走势分化的当下，这份订单到底含金量几何？又能否成为公司业绩增长的新引擎？投资参考网记者结合官方公告信息，对本次合同的细节与背后的战略布局做了全面梳理。

7月4日，陕西华秦科技实业股份有限公司（证券代码：688281，证券简称：华秦科技）发布公告，宣布近日与某客户签订两份日常经营销售框架合同，合同总金额达2.78亿元（含税）。投资参考网记者注意到，此次合同的签订，标志着公司在航空器机身用特种功能材料领域的市场地位进一步巩固，“一核两翼”战略规划布局正逐步落地。

据公告介绍，本次签订的两份框架合同标的均为公司航空器机身用特种功能材料产品。其中，《合同一》总限额为19647.62万元（含税），履行期限为自合同生效日期起至2028年12月31日；《合同二》总限额为8120.58万元（含税），履行期限为自合同生效日期起至2029年12月31日。两份合同总限额合计27768.20万元（含税）。

值得注意的是，这份看似亮眼的大额合同，并非传统意义上的确定性采购订单，其执行与结算规则暗藏不少容易被忽略的细节。根据公告内容，采购订单是公司依据本次框架合同及相关附件启动备货及交付的唯一指令，除采购订单外，本次框架合同及其任何附件不构成对采购产品及采购数量的承诺。与此同时，合同价格为暂定价格，公司将根据此暂定价格确认收入，待审价完成后，由于暂定价格与最终批复价格差异导致的差价额将调整批价当期收入。

针对市场高度关注的交易对手方信息，公告指出，两份合同的对方当事人为同一客户。由于涉及保密要求，公司已履行内部涉密信息披露豁免程序，对客户的有关信息予以豁免披露。该客户具有良好的信用和履约能力，且与公司之间不存在关联关系。本次框架合同属于公司日常经营销售合同，已履行了签署合同的内部审批程序，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》及公司章程等相关规定，本事项无需提交董事会或股东会审议。

华秦科技表示，本次框架合同的签订是公司“一核两翼”战略规划布局逐步落地的体现。所谓“一核”，指公司以航空发动机为中心，通过本部及子公司业务及产品的拓展，持续提升公司在航空发动机领域关键材料供应商的市场地位；“两翼”指公司进一步拓展航空器机身以及其他高端制造领域关键核心材料产品供应。

从技术布局来看，公司以客户需求为锚点，不断拓展新材料应用边界，满足不同客户在各类高端制造中的多样化需求。公司本部在宽温域、多频谱兼容、多功能特种功能材料以及特种功能结构复合材料领域持续开展研制工作，取得了关键技术的突破；在中高温特种功能材料领域持续夯实竞争优势，并向常温特种功能材料领域及防护材料进行拓展，目前已有多个产品处在验证试制阶段，科研试制等待批产产品收入占比持续提升。

进一步来看，公司根据多年的技术积累为客户提供整体材料设计方案，从需求拆解、方案构思到材料供给，精准对接客户需求，为客户提供综合的解决方案。这也是公司能够持续拿下大额订单的核心竞争力之一。

业绩层面，公司称，如合同顺利履行，预计对公司业绩产生积极的影响，且对公司业务的独立性不构成影响。但与此同时，公司也同步提示了相关风险：合同各方均具有履约能力，但在合同履行期间，如遇不可抗力或其他因素，将影响最终执行情况。本次签订的为框架协议，客户实际采购金额以采购订单结算金额为准。此外，合同为暂定价格，待审价完成后，由于暂定价格与最终批复价格差异导致的差价额将调整批价当期收入。

在军工新材料赛道估值持续走高的当下，靠着涉密客户的框架合同撑起的业绩增长，到底是硬核技术换来的行业壁垒，还是无法验证的估值泡沫？

发布者：投资参考网，转转请注明出处：https://www.shuahuang.com/81322.html