理工导航拟取得宇讯电子控制权 有望多方面产生协同效应

理工导航(688282)3月12日晚公告，公司拟以收购股权及增资的方式获得宇讯电子50%以上股权，并取得宇讯电子控制权。其中，拟以5000万元对宇讯电子进行增资，以7650万元受让交易对方持有的宇讯电子股权。

宇讯电子所处市场为专业化定向配套军工市场，主要用于地面固定、车载、机载、舰载、弹载等多种武器平台上，目前的主要产品包括射频微波类器件/模块、组件、设备等。

2022年、2023年1月至11月，宇讯电子分别实现营业收入5363.32万元和7706.82万元，分别实现净利润975.88万元和1167.84万元。

交易对方承诺，宇讯电子2024年度、2025年度及2026年度经审计的净利润应分别不低于1300万元、1950万元、2750万元，即业绩承诺期累计承诺净利润不低于6000万元。若宇讯电子2024年度、2025年度及2026年度经审计的净利润合计未达到6000万元，则交易对方应以现金方式向收购方支付补偿金额。

据理工导航公告，本次交易完成后，根据宇讯电子的经营情况及理工导航的实际情况，理工导航可以进一步收购宇讯电子的剩余股权。

理工导航的主要产品包括惯性器件、惯性导航系统、卫星导航系统、惯性组合导航系统（即以惯性导航系统为主的多源组合导航系统，其中包括惯性/卫星组合导航系统）的设计、开发、生产和服务。理工导航和宇讯电子的产品均包括机载及弹载武器平台应用，下游客户均为国防军工相关单位，具有较强的产品协同效应。

另外，宇讯电子的低噪声放大器、T/R收发前端等产品，为理工导航组合导航系统中卫星导航产品的组/部件，双方核心技术具有较强的互补性和协同效应。本次交易完成后，理工导航将利用双方不同细分领域的优势，发挥双方技术协调性、统筹双方研发资源，整合双方既有的技术优势和研究成果。

宇讯电子与理工导航均立足于配套军工市场，核心产品均为军工电子，需要大量采购电容、电阻、二极管、三极管、集成电路等基本元器件，并需使用温度试验箱、温度冲击试验箱、湿热试验箱、冲击振动试验台等大型试验设备。

本次交易完成后，公司与宇讯电子可以通过整合供应链建立统一的、归一化的采购平台，强化采购协同合作以发挥规模效应，提升公司对上游供应商的议价能力，进一步提升上市公司及宇讯电子原材料采购成本优势，稳步提升公司的整体盈利能力。

理工导航日前披露的2023年业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入2175.04万元，同比下降89.37%；实现净利润-2254.35万元，同比下降140.4%；实现扣非净利润-4415.53万元，同比下降211.31%。

对于2023年业绩下降的原因，理工导航称，公司本期业绩亏损属于受产业链配套关系影响形成的短期业绩波动，核心竞争力和持续经营能力未发生重大不利变化。未来随着公司已定型产品订单逐步恢复及在研型号项目定型并量产销售，公司业绩有望逐步提高。

2024年2月，公司与单位B签订《武器装备配套产品订货合同》，合同金额为2106万元，公司将根据合同要求完成产品交付。随着产品的交付，预计将对公司未来的营业收入及营业利润产生积极影响。截至目前，公司在手订单金额为4037.66万元。