*ST观典实控人股权9次遭冻结迟迟不报 “保壳大战”火烧眉毛
11月11日，*ST观典（688287）披露公告称，公司实际控制人高明因未及时披露股权司法冻结事项，收到北京证监局出具的警示函行政监管措施决定书，并被记入证券期货市场诚信档案。
就在当日，上海证券交易所也对其发出了监管警示，原因同样是其持有的公司股份被多次司法冻结却未及时履行信息披露义务。
违规细节
根据北京证监局下发的《关于对高明采取出具警示函措施的决定》，高明作为*ST观典实际控制人，在2025年8月26日至9月17日期间，所持公司股权被司法冻结5158.77万股，占公司总股本的比例高达13.9%。然而，高明却未及时告知公司并履行信息披露义务，导致相关事项迟至2025年9月30日才予以披露。
上交所的监管警示公告更是揭示了更为详细的情况：高明所持公司股份在短短20多天内历经9次司法冻结，其中8月26日冻结1094万股，8月28日冻结407.61万股，9月2日冻结1290.76万股，9月8日、9月16日及9月17日还有多笔冻结。
对于高明的违规行为，北京证监局指出，这违反了《上市公司信息披露管理办法（2025年修订）》第四十条规定。
根据相关规定，北京证监局决定对高明采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。高明被要求在收到决定书之日起15个工作日内向北京证监局报送书面整改报告。
上海证券交易所上市公司管理二部在监管警示决定中明确表示，高明作为公司实际控制人，在涉及多起诉讼的情况下，应当对其涉诉案件进展、所持公司股份是否被冻结保持高度关注。但其未及时发现并披露所持股份多次被司法冻结且冻结股份占比较高的情况。
截至11月11日，高明持有的公司股份累计被冻结数量已达8836.77万股，占公司总股本的23.85%。这一数据表明，高明作为公司实际控制人，其所持股份的近四分之一已被冻结。
值得一提的是，此前的11月7日，*ST观典还披露过高明部分股票将被司法拍卖的提示性公告。公告显示，因公司实控人高明未按合同约定承担保证责任，北京银行股份有限公司光明支行（简称“北京银行”）向东城法院申请执行并立案，东城法院决定拍卖实控人高明17210148股质押股票以保证北京银行实现债权，占其所持股份的11.51%，占公司总股本的4.64%。截至公告披露日，高明持有的公司股票累计30117757股将被司法拍卖，占其所持股份的20.15%，占公司总股本的8.13%。
历史违规
冰冻三尺非一日之寒，*ST观典及高明的违规问题早已有之。
2025年7月7日，*ST观典就收到北京证监局下发的《关于对观典防务技术股份有限公司、高明采取责令改正并对李振冰、刘亚恩、王彦、程宇、李旭明采取出具警示函措施的决定》。
经查，公司存在虚构应付账款并以保理业务形式为其他公司提供融资便利的问题，导致2024年12月至2025年4月银行扣划公司账户资金1.425亿元。实际控制人高明自认构成其对公司的非经营性资金占用，至今未偿还余额9694.72万元。
更严重的是，公司治理制衡机制不完善，与财务相关内部控制存在重大缺陷，财务总监未实际履行相应职责，实际控制人高明甚至安排伪造银行函证、银行对账单等。
随着违规问题不断曝光，*ST观典也迎来了一系列人事变动。2025年8月19日，高明因个人原因辞去董事长、董事及董事会战略委员会主任委员职务。辞职后高明担任公司高级顾问职务且将继续认定为公司核心技术人员，继续支持公司研发工作。
这一人事变动被业内专家解读为企业典型的“断腕求生”策略。天使投资人郭涛在接受《科创板日报》采访时表示，*ST观典身处保壳关键期，董事长卸任实职可视为切割历史责任的信号——既规避因业绩持续亏损引发的追责风险，又通过转为技术顾问维系其专业价值。
经营困境
天眼查工商信息显示，*ST 观典成立于 2004 年 08 月 04 日，注册资本 37051.56 万人民币，法定代表人高明。
*ST观典主营业务包含飞行服务与数据处理、无人飞行系统及智能防务装备三大板块，涉及低空经济、人工智能与大数据、新质生产力与高端装备、军品与国家安全等关系国计民生的领域。
然而，这家曾经的市场明星企业，如今却面临着严重的经营困境。*ST观典2025年三季报显示，前三季度公司主营收入7477.22万元，同比仅增加0.69%；归母净亏损高达7206.44万元。
从行业前景看，surveillance UAV（无人侦察机）市场实际上正处于增长期。据市场研究数据显示，全球监视无人机市场规模已从2024年的57.6亿美元增长至2025年的63.1亿美元，预计到2029年将达到89.5亿美元，年复合增长率为9.1%。
这一行业背景与*ST观典的经营困境形成鲜明对比。
对于*ST观典而言，目前最大的挑战可能是如何保住上市地位。公开报道指出，若*ST观典在第四季度完成2522.78万元营收，即可达成科创板年度营收1亿元的保壳要求。然而，公司能否实现这一目标仍存在很大不确定性。
截至11月11日收盘，*ST观典股价为5.24元，微涨0.77%。
【责任编辑：李扬子 】