华福证券-机械设备行业：景业智能牵手摩尔线程，小鹏、特斯拉机器人持续迭代-251109

（来源：研报虎）

投资要点：

景业智能与摩尔线程强强联合，共创智能新纪元

　　景业智能与国产全功能GPU企业摩尔线程达成战略合作，双方在具身智能本体智能模块、AI服务器、AI算力中心等多维度推进了产品定义和联合开发。此次合作是公司持续推进“AI+具身智能”战略的重要举措，未来将根据应用场景需求推出多款搭载国产算力方案的机器人，通过GPU物理仿真平台训练提升智能感知和精细操作能力，与四足机器人、无人机形成“空地协同体系”。

IRON人形机器人行走动作亮眼，Optimus灵活度明显大幅提升

　　在11月5日小鹏科技日上亮相的IRON人形机器人，用高度仿生的自然步态惊艳了全场，它身着银灰色仿生皮肤，行走时肩部舒展、腰部微扭，连脚掌落地的缓冲动作都与真人很像。11月6日，为回应国内外网友争议，小鹏官方直播解剖了机器人的腿部，工作人员手持剪刀，在通电状态下直接剪开IRON机器人的小腿仿生皮肤，随着"肌肉层"被剥离，机械骨骼完全暴露，而机器人依然可以稳稳走完猫步。小鹏对标的企业特斯拉，在近日的年度股东大会上也展示了其新一代Optimus人形机器人，第三代Optimus机器人的生产线将于2026年建成投产。活动现场，特斯拉股东批准了马斯克未来十年近1万亿美元的薪酬方案后，马斯克兴奋地与特斯拉机器人Optimus V2.5开启“蹦迪”模式，肢体灵活度相比上一代机器人有明显大幅提升。

人形机器人造福全人类，未来有望像汽车般普及

　　中国机器人网表示，目前来看，发展足够智能的人形机器人把人类社会的重复性体力劳动接管过去将会是一个造福全人类的科技大方向。据高工移动机器人，英伟达CEO黄仁勋曾公开表示：机器人时代已经来临，具身智能是人工智能的下一波浪潮，未来人形机器人将像汽车般普及。GGII预测，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，2024-2030年复合增长率将超过61%，中国人形机器人销量将从0.4万台左右增长至27.12万台。

建议关注

　　1)整机：优必选、景业智能、亿嘉和等；

　　2)电子皮肤/触觉：汉威科技、日盈电子等；

　　3)腱绳：大业股份等；

　　4)轴承：长盛轴承等；

　　5)灵巧手：兆威机电、鸣志电器等；

　　6)传感器：安培龙、柯力传感、华依科技、东华测试等；

　　7)供应商：均胜电子、三花智控、拓普集团、中坚科技等；

　　8)电机：步科股份、伟创电气、江苏雷利等；

　　9)丝杠：贝斯特、福达股份、北特科技、鼎智科技、新剑传动等；

　　10)减速器：中大力德、斯菱股份、绿的谐波、双环传动等；

　　11)机器视觉：舜宇光学、奥比中光、奥普特、凌云光。

风险提示

市场及政策风险、行业竞争加剧风险、人形机器人进展不及预期等