中无人机：2023年净利润同比下降18.27% 拟10派1.77元

中证智能财讯 中无人机（688297）3月15日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入26.64亿元，同比下降3.94%；归母净利润3.03亿元，同比下降18.27%；扣非净利润2.86亿元，同比下降21.24%；经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，同比下降68.87%；报告期内，中无人机基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为5.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.77元（含税）。

以3月14日收盘价计算，中无人机目前市盈率（TTM）约为82.85倍，市净率（LF）约为4.29倍，市销率（TTM）约为9.41倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中无人机近三年营业总收入复合增长率为29.84%，近三年净利润复合年增长率为22.41%。

分产品来看，2023年公司主营业务中，无人机系统及相关产品收入25.58亿元，占营业收入的96.02%；无人机技术服务收入1.06亿元，占营业收入的3.98%。

截至2023年末，公司员工总数为652人，同比增加17.27%，人均创收408.58万元，人均创利46.41万元，人均薪酬31.73万元，较上年同期分别变化-18.08%、-30.3%、-6.66%。

2023年，公司毛利率为18.95%，同比下降5.31个百分点；净利率为11.36%，较上年同期下降1.99个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为8.32%，同比下降8.50个百分点，环比下降18.38个百分点；净利率为4.44%，较上年同期上升2.55个百分点，较上一季度下降19.12个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额26.55亿元，占总销售金额比例为99.64%，公司前五名供应商合计采购金额17.76亿元，占年度采购总额比例为76.36%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.21%，较上年同期下降5.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.68%，较上年同期下降5.57个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.18亿元，同比下降68.87%；筹资活动现金流净额-2.40亿元，同比减少44.34亿元；投资活动现金流净额17.15亿元，上年同期为-18.44亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为17.17亿元，上年同期为-15.28亿元。

2023年，公司营业收入现金比为62.78%，净现比为38.88%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.53次（2022年行业平均值为0.38次，公司位居同行业9/46）；固定资产周转率为32.11次，上年同期为50.01次（2022年行业平均值为2.52次，公司位居同行业1/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.73次、1.77次。

2023年，公司期间费用为1.93亿元，较上年同期减少6682.30万元；期间费用率为7.24%，较上年同期下降2.12个百分点。其中，销售费用同比增长0.97%，管理费用同比下降4.56%，研发费用同比下降8.71%，财务费用由去年同期的-4694.75万元变为-9302.64万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加51.87%，占公司总资产比重上升24.16个百分点；其他流动资产较上年末减少99.50%，占公司总资产比重下降23.03个百分点；应收账款较上年末增加131.53%，占公司总资产比重上升11.00个百分点；存货较上年末减少31.97%，占公司总资产比重下降5.18个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少89.82%，占公司总资产比重下降9.13个百分点；应交税费较上年末增加692.02%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；其他流动负债较上年末减少80.85%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1084.68%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为9.89亿元，占净资产的16.91%，较上年末减少4.65亿元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为1.73亿元，同比下降8.71%；研发投入占营业收入比例为6.48%，相比上年同期下降0.34个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为20.59%，相比上年末下降5.63个百分点；有息资产负债率为0.35%，相比上年末上升0.32个百分点。

2023年，公司流动比率为5.09，速动比率为4.38。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、吴东，取代了三季度末的大成景阳领先混合型证券投资基金、交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金、长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、赵吉。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、富国军工主题混合型证券投资基金、工银瑞信上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.59万户，较三季度末增长了907户，增幅3.63%；户均持股市值由三季度末的126.53万元下降至100.00万元，降幅为20.97%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。