联瑞新材拟发不超7.2亿可转债扩产 市场需求向好首季毛利率达40.6%
长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳
硅微粉龙头联瑞新材（688300.SH）加大产能建设。
日前，联瑞新材公告称，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过7.2亿元，用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目、高导热高纯球形粉体材料项目、补充流动资金。
目前，联瑞新材致力于无机填料和颗粒载体行业产品的研发、制造和销售。伴随下游景气度回升，联瑞新材业绩保持增长。
财报显示，2025年一季度，联瑞新材实现营业收入2.39亿元，同比增长18%；归属于上市公司股东净利润（简称“净利润”）6304万元，同比增长21.99%。报告期内，公司毛利率达40.62%。
拟发不超7.2亿可转债
近日，联瑞新材发布公告，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过7.2亿元（含）。
值得一提的是，自2019年11月上市以来，联瑞新材不存在通过增发、配股、可转换公司债券等方式募集资金的情况。公司首发募集资金约5.86亿元，主要投向硅微粉生产基地建设项目、硅微粉生产线智能化升级及产能扩建项目、高流动性高填充熔融硅微粉产能扩建项目、研发中心建设项目、补充营运资金项目。
本次联瑞新材发行可转换公司债券募集资金将用于三大项目。其中，公司拟使用募集资金2.7亿元投入高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目，该项目投资总额4.23亿元；拟使用募集资金2.5亿元投入高导热高纯球形粉体材料项目，该项目投资总额3.88亿元；剩余2亿元补充流动资金。
长江商报记者注意到，早在2月，联瑞新材就披露了将对外投资“高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目”。该项目原计划投资的项目总金额约为3亿元，此次发布的可转债预案中，联瑞新材根据项目建设需要追加调整该项目投资总额为4.23亿元。
项目建成后，将形成年产3600吨高性能高速基板用超纯球形粉体材料的生产能力，为高性能计算（HPC）、高速通讯等领域提供关键材料支撑，同时巩固公司在功能性粉体材料领域的行业地位。
该项目实施主体为联瑞新材，项目建设期为36个月。经测算，项目税后财务内部收益率为32.19%，项目税后投资回收期为5.36年（含建设期），具有良好的经济效益。
此外，高导热高纯球形粉体材料项目将新建生产厂房，引进先进智能化生产设备，项目建成后预计将新增年产16000吨高导热球形氧化铝的生产能力，能够有效缓解目前的产能不足问题，进一步巩固公司在细分领域的规模优势与市场地位，为公司在未来的市场竞争中提供坚实的产能保障，为公司市场份额提升夯实基础。
该项目实施主体为联瑞新材的全资子公司联瑞新材（连云港）有限公司，项目建设期为18个月。经测算，本项目税后财务内部收益率为20.27%，项目税后投资回收期为6.27年（含建设期），具有良好的经济效益。
联瑞新材表示，本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，是公司把握行业发展机遇，加强核心业务优势，实现战略发展目标的重要举措，具有良好的发展前景和经济效益，有利于增强公司竞争力，有利于公司可持续发展。同时，本次募集资金投资项目重点投向科技创新领域，符合国家产业政策和战略发展方向。
近四年研发费1.6亿
据了解，联瑞新材41年始终致力于无机填料和颗粒载体行业产品的研发、制造和销售，是国内行业龙头企业。公司主营业务为先进无机非金属材料，主要产品包括球形无机粉体和角形无机粉体等。
随着下游景气度逐渐回升，联瑞新材业绩水涨船高。2024年，公司业绩创下历史新高，实现营业收入9.6亿元，同比增长 34.94%；净利润2.51亿元，同比增长44.47%；扣非净利润2.27亿元，同比增长51%。
联瑞新材表示，业绩增长的主要原因是半导体市场的上行周期及AI技术的快速发展推动了高性能封装材料的需求，同时公司在优势领域持续提升市场份额，优化产品结构，特别是球形无机粉体材料的销售增长显著。
2024年，联瑞新材球形无机粉体实现营业收入5.49亿元，同比增加48.79%，占总营收的比例为57.16%，毛利率为49.12%，同比增加2.9个百分点。
2025年一季度，联瑞新材业绩稳中向好。报告期内，公司实现营业收入2.39亿元，同比增长18%；实现净利润6304万元，同比增长21.99%；实现扣非净利润5861万元，同比增长28.66%。
近年来，联瑞新材综合毛利率保持稳定且维持在较高水平。2022年至2025年第一季度，联瑞新材实现毛利率分别为39.20%、39.26%、40.38%和40.62%。
联瑞新材始终坚持技术研发在经营中的重要地位，将技术研发作为公司可持续经营的支柱。2022年至2025年一季度，公司研发费用金额分别为3849.89万元、4740.40万元、6040.06万元、1343.03万元，近四年累计达1.6亿元。
通过自主创新，联瑞新材掌握了先进功能性无机非金属粉体材料的原料设计、颗粒设计、复合掺杂、高温球化、颗粒分散、液相合成、燃烧合成、晶相调控、表面修饰以及模拟仿真等核心技术，做到了核心技术自主研发、自主可控。截至2024年末，公司累计获得知识产权132项，其中发明专利64项；软件著作权6项。
值得一提的是，联瑞新材高度重视投资者回报。自2019年上市以来，公司每年现金分红占净利润比例均高于30%，累计现金分红金额（含2024年分红预案）达3.81亿元。
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