工业母机板块走高 禾川科技涨超15% 机构建议关注行业投资机会

机构认为，具有核心技术壁垒机械企业的市场份额有望继续提升。

9月25日，工业母机板块走高，截至发稿，禾川科技涨超15%，德恩精工、奥普光电、东土科技等跟涨。

近日，财政部等四部门发布提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告。其中提出，集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2023年1月1日至2027年12月31日期间，再按照实际发生额的120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的220%在税前摊销。

另外，工信部、财政部、国家税务总局发布关于2023年度享受增值税加计抵减政策的工业母机企业清单制定工作有关事项的通知。本通知所称清单是指财税〔2023〕25号文中提及的享受增值税加计抵减政策的先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统企业清单。

中信证券表示，近期，四部门发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》，研发相关开支加计扣除比例由100%提升至120%。相关政策预计将显著抬升当期利润和改善公司现金流。以集成电路板块为例，根据测算，新规能抬升板块23H1整体盈利5.4~8%。近期进入政策密集落地期，各项税收政策和延续优惠政策频出。该机构认为相关税收政策会持续向高端制造业倾斜，持续聚焦研发、投资、重点产业链几个方面，相关政策能够带来盈利抬升，现金流进一步改善，建议关注高端制造业，如工业母机、集成电路等相关行业的投资机会。

东方证券认为，本次政策对企业盈利的影响相对有限，但覆盖产业链范围较广，反映出国家对高端装备的重视。从需求看，随着8月制造业数据持续回暖，我国的工业景气度已经开始走向复苏。从供给看，近期上海举办第23届工博会，来自全球30个国家和地区的2800余家企业参展，且国际品牌参展比例增至30%，比例超越2019年，工博会的规模扩大也反映了机械装备的快速迭代升级。在即将到来的复苏中，该机构认为具有核心技术壁垒机械企业的市场份额有望继续提升。