36亿定增减半!行业大模型能否为云从科技带来盈利曙光?

查股网  2024-04-08 20:23  云从科技(688327)个股分析

《科创板日报》4月8日讯(记者 黄心怡) 历时一年,云从科技的定增仍未落地。根据公司最新发布的定增方案的二次修订稿,最大的变化是云从科技把募资额度从过去的36.35亿元降低至18.52亿元。发行股票数量则并未变化,仍为3.11亿股。同时,募投项目依然投向其“行业精灵”大模型项目。

该项目建设期预计为36个月。《科创板日报》记者从知情人士处了解到,此次募资额度的调整是综合目前市场环境,并与相关部门讨论后更为实际的方案。

▍36亿定增募资额减半

本次主要修订的是定增募资总金额。在此前的方案中,云从科技的总募资金额为36.35亿元,其中20.94亿元用于研发设备的购置;场地购置和装修费为5.54亿元,人力资源成本7.60亿元,其他费用2.27亿元。

在二次修订方案中,募资总金额变为18.52亿元。研发设备购置费用降低至14.78亿元,场地购置和装修费则取消,人力资源成本与其他费用也大幅下调,分别为3.48亿元、0.26亿元。

根据公告,云从科技的定增资金将用于云从“行业精灵”大模型研发项目,具体建设内容分为3个子项目的研发,分别是标杆行业专用大模型的研究与构建、人机协同操作系统对多模态大模型的整合与综合实践、人机协同操作系统和行业专用大模型在行业智能化升级领域的实践。其中,标杆行业专用大模型的研究与构建是本项目的研发核心。

围绕这次定增已有不少争议。例如,云从科技发布定增计划时上市未满一年,而且公司自上市以来持续亏损。2月云从科技发布的业绩快报显示,2023年其营收为6.29亿元,同比增长19.43%,归属净利润为-6.3亿元,同比减亏27.55%。

目前,上交所已对定增进行了两轮问询,第一轮主要针对募捐项目、收入情况、持续经营能力、应收账款及合同资产、融资规模、财务性投资6个方面情况进行问询。第二轮问询则是主要针对“募集资金项目的商业化落地合理性、对于持续经营能力的不利因素是否消除、营收情况”三大问题。

▍行业大模型能否为其盈利破局?

借力ChatGPT和大模型热潮,云从科技股价一度在2023年4月4日达到了上市以来最高点。但截至今日(4月8日)收盘,其股价已跌至11.94元/股,市值123.81亿元。

随着“百模大战”进入下半场,大模型技术的商业化落地被摆上了台面。虽然2024年被认为是AI原生应用元年,但当前杀手级场景仍未出现。在国外,诸如Stability AI这样的文生图明星企业也面临着现金流难题。

有外媒报道,Stability AI每月用于计算成本和员工工资的支出金额约800万美元,而其CEO埃马德·莫斯塔克于社交平台上披露的信息显示,Stability AI于2023年8月份的收入仅为120万美元。今年3月23日,埃马德·莫斯塔克主动辞职,同时其核心研发人员也纷纷出走。投资机构Coatue也辞去了董事会职务,Lightspeed Venture Partners则于2023年10月辞去了Stability AI董事会观察员席位。

在C端杀手级应用未明朗的情况下,云从科技等国内AI企业纷纷把期望寄托于B端行业大模型上,但同样面临着落地挑战。

有业内观点认为,“现在国内有200多个大模型,缺标杆应用是一大问题。

国家标准委员会两化融合标准委员、原国药集团CIO雷万云表示,要做好行业大模型,企业一方面要能找到合适的业务场景。“从逻辑上讲,行业大模型一定会是在精度相对较低、容错率较高的行业先引用,再到精度要求高的地方去,另一方面还需整合AI、数据、技术等关键生产要素,这非常考验企业对大模型的认知水平、技术能力和组织能力。”