中科蓝讯获中邮证券买入评级，预测2023年营业收入为14.02亿元

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11月5日，中科蓝讯获中邮证券买入评级，近一个月中科蓝讯获得5份研报关注。

研报预计公司2023-2025年分别实现收入14.02/18.56/24.37亿元，实现归母净利润分别为2.37/3.11/4.52亿元。研报认为，受益于合讯龙系列占比提升、现有产品更新迭代、产品种类日益丰富、供应商保障供给等因素，公司2023年1-9月份实现营业收入10.50亿元，同比增长35.19%；实现归母净利润1.97亿元，同比增加66.97%。同时，根据Canalys发布的2023Q2全球个人智能音频设备报告，TWS耳机的出货量达6,816万部，同比增长8%，考虑到市场需求复苏需要和新产品需求增加，公司自2022年第四季度起，主动增加晶圆库存，2023年逐季提高存货，并且根据晶圆厂产能和预判未来晶圆价格的走势情况适当增加备货来优化采购成本。

风险提示：市场需求不及预期；新产品市场拓展不及预期；市场竞争加剧等。