特高压投资提速带火“供应商” 西高院交出上市首份半年报

21世纪经济报道记者 凌晨 西安报道

9月12日，西高院(688334.SH)如期召开2023年半年度业绩说明会。

公司财报显示，今年上半年，公司营业收入为2.77亿元，较上年同期增长13.35%；净利润8105.69万元，较上年同期增长56.19%；归属于上市公司股东的扣非净利润7124.37万元，较上年同期增幅46.29%。

值得注意的是，西高院背后是我国特高压设备头部企业之一的中国西电(601179.SH)，其于今年6月初被分拆上市，而上述数据则是该公司交出的首份半年报成绩单。

检测业务走上正轨

资料显示，西高院主要从事的高压开关、绝缘子、避雷器、电容器、变压器、互感器、电抗器、电力电子设备、低压电器等输电、变电及配电领域电气设备检验检测。

数据显示，近两年该公司的营收规模和净利规模持续扩大，营收增速分别达到29.71%、16.54%，两年复合增长率接近23%；净利增速分别达到25.24%、59.83%，两年复合增长率超过41%。

在可比公司中，西高院过去两年的营收及净利复合增长率均高居第一位。而在今年上半年，西高院也实现了营收净利双增长。

对于业绩增长的主要原因，西高院称一是本期公司检测业务完全步入正轨，市场开拓力度加大，检测业务收入同比增加带动利润增加；二是公司紧盯项目毛利，开展成本对标和控制工作，提升盈利水平。

业绩说明会现场，西高院还表示上半年公司整体收入主要增长点在于超特高压产品订单上涨。

具体到上半年新业务布局情况，西高院在业绩说明会现场表示：“利用常州、青岛等地理位置布局新能源、海上风电、储能等领域。上半年，公司在常州开展直流GIS长期带电、10kV/35kV 7.5MW（风光）储能设备电性能测试平台建设；在青岛开展海洋电气设备及电力电子新能源领域相关业务。”

上述子公司营收水平也成为业绩说明会现场投资者的提问重点。

据悉，上半年，常州公司主要从事高压电器设备的检验检测业务，营业收入达2356万元，净利润为481万元；沈变院专业从事变压器检验检测业务，营业收入达3880万元，净利润为 765万元；青岛公司侧重海洋电气设备检验检测业务，营业收入达1871万元，净利润为9 万元。

此外，上半年依托该公司筹建的“国家输配电装备产业计量测试中心”也已通过验收。

伴随着检测业务拓展，未来西高院业绩有望进一步走高。

特高压“基因”或成下一增长点

脱胎于中国西电的西高院在电力检验检测领域有着天然禀赋。

事实上，在我国从事电力检验检测领域的机构中，大多数企业规模较小、技术水平低，具有较强竞争力的检测机构相对较少，业务规模达到亿元以上的第三方检测机构数量少，大型项目多被实力较强的机构承接，市场竞争较为分散，行业集中度相对较低。

据国家认监委发布的各年度《全国检验检测服务业统计简报》，2016 年至 2022 年，全国电力（包括核电）检验检测机构数由 259 家增长至 503家。同时，全国电力（包括核电）检验检测机构营业收入由2016年的32.1亿元增长至2022年的113.03亿元。

以《全国检验检测服务业统计简报》中的数据作为基数计算，西高院的营收远高于行业平均水平，在电力检验检测细分领域的市场占有率处于优势地位。

值得注意的是，西高院还是国内少数几家具备特高压检测能力的机构之一。

而在“双碳”战略推进与新能源迅速发展的当下，大量风电、光伏、水电项目加快建设，特高压输电线路作为新能源基地的外输通道引发诸多关注。

申银万国证券指出，清洁能源大规模输送是双碳目标下新型电力系统要解决的首要问题，特高压直流是跨区大规模输电的最佳解决方案。

中信证券电力设备与新能源行业分析团队指出，大基地催化特高压建设。本轮特高压建设有望以直流项目为核心，重点支持能源大基地的外输工作，同时兼顾改善重点区域的互联互济能力，未来伴随大基地的持续落地，特高压的建设需求与推进节奏均有望提速。预计2023-2024年，特高压工程有望迎来新一轮建设高峰期，产业链订单需求有望随之保持旺盛。

市场需求增多，西高院的检测业务也同步走上正规。对于未来业务布局，西高院在业绩说明会上表示，公司拟提升传统检测业务布局，增加一次设备检测市场空间，提升交、直流高压输配电设备试验检测能力，发展二次设备检测市场。公司拟于未来实现业务范围涵盖高/中/低压、输/变/配电、一/二次电气产品。

而在行业发展大背景下，特高压检测的技术壁垒或将为西高院带来新一轮业绩增长力。

（作者：凌晨 编辑：朱益民）