百度旗下昆仑芯拟赴港IPO！华虹宏力涨超9%，阿里巴巴涨超4%！恒生科技ETF汇添富(513260)涨超3%！南向资金持续关注港股硬科技
今日午后韩国股市直线拉升，从跌幅3%到强势翻红，港股恒生科技指数涨超3%！华虹、中芯、美团、百度、阿里、京东、腾讯集体大涨！同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）涨超3%、100%纯度的港股通科技ETF汇添富（520980）双双涨超3%！“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）亦涨超1.3%，近1年指数涨幅超35%！
消息面上，百度旗下昆仑芯拟赴港IPO，估值500亿美元。6月29日，据报道，百度集团旗下昆仑芯（北京）科技股份有限公司计划赴港上市，目标估值约500亿美元，比百度市值高出约40%。目前昆仑芯已经开始与潜在投资者接触。有知情人士透露，部分投资机构如果希望参与昆仑芯IPO，还需要提前采购昆仑芯芯片，采购金额约为未来认购股票金额的3至7倍。知情人士透露，腾讯已成为昆仑芯客户，字节跳动亦在考虑采用其AI芯片。
恒生科技指数热门成分股多数飘红：华虹宏力涨超9%，美团-W涨超6%，网易-S涨超5%，阿里巴巴-W涨超4%，中芯国际涨超3%，腾讯控股涨超2%。（成分股仅做展示，不作为个股推介）。
【恒生科技前十大热门成分股】
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
南向资金方面，近7日净买入榜单中，建滔集团净买入超137亿港元，建滔积层板超130亿港元，中芯国际、华虹宏力、智谱、兆易创新位居净买入榜单前十。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
【豆包大模型tokens调用量增长10倍至180亿，智谱市值突破万亿港元】
国联民生证券指出，短期港股科技板块仍受海外流动性收紧、美联储鹰派预期及高估值成长股波动风险压制，但AI商业化落地加速、Agent生态持续拓展与国产算力需求扩张仍是中期核心配置逻辑，建议关注超跌优质科技龙头及国产算力产业链的修复机会。
国产大模型+国产算力链上周持续走强，智谱市值突破万亿港元，国产芯片厂商加速自主可控布局。智谱GLM-5.2持续发酵，该模型总参数744B、激活参数40B，在ArtificialAnalysis榜单位居全球第四、开源第一，Coding与Agent能力逼近ClaudeOpus4.5，发布首日即完成与8家国产算力平台的Day0适配，智谱港股市值本周突破万亿港元。同期，国产算力芯片厂商于6月24日在深圳APEC中小企业工商论坛首发自研旗舰算力芯片＂江原T1＂，从架构设计到制造封装全面实现国产化，综合性能对标国际一线高端产品，达到国产量产芯片第一梯队水平，并构建起＂芯片+云服务+大模型+行业应用＂一体化体系。
国联民生证券认为，在近期Anthropic因出口管制暂停Fable5/Mythos5模型访问的背景下，国产大模型与国产算力之间的协同正逐步走向闭环验证，本土头部大模型厂商及国产AI芯片产业链有望持续受益，建议关注国产AI芯片公司及受益于成熟制程代工需求提升的厂商。
平台型互联网AI商业化加速兑现，基模迭代、Agent生态与AI资产价值持续释放。
1、字节跳动2026火山引擎FORCE大会召开，梁汝波表示过去几年字节一直都在聚焦收缩业务宽度，把精力重点聚焦到AI和提升模型能力，火山MaaS业务正在变成字节的基础业务。截至2026年6月豆包大模型日均tokens调用量达180万亿，近一年间增长超10倍，增速无放缓迹象。字节发布豆包大模型2.1系列，Doubao-Seed-2.1-pro/turbo在Coding工程交付、Agent长链路任务执行上全面提升。多模态方面，Seedance2.5已在内测尾声，将于7月初正式上线，最长单视频生成时长可达30秒，并最多支持50个全模态素材联合输入。
2、阿里巴巴上周发布视频生成模型HappyHorse1.1，较1.0版本在动态表现力、主体一致性、指令遵循、视觉质感和音频能力等维度系统性升级。我们预计阿里云将加速商业化兑现，同时受益于模型、算力与Agent需求的确定性和阿里云全栈技术优势，预计阿里云利润率年内有望上行，建议关注后续千问4.0/4.0Preview发布。
3、腾讯微信原生AI助手＂小微＂灰度测试范围持续扩大，用户可通过文字/语音操作微信原生功能，底层采用自研WeLM模型，计划三季度向更广泛用户开放；同期，企业微信正式启动代号＂大圆＂的AIAgent内测，定位为＂长在企业微信工作流里＂的AI助理，可基于群聊、文档、邮件、日程等工作数据自动理解用户诉求，左滑即可唤起，并有望切入客户经营场景。叠加此前支付宝AI版＂阿宝＂上线、微信支付＂AI专属卡＂打通AI支付闭环，腾讯、蚂蚁正分别从个人/企业、生活/办公场景全面推进AIAgent对超级App的重构，建议持续关注两者灰测扩大及商业化落地节奏，看好后续公司AI产品及基模加速落地。
4、快手可灵商业化进展持续超预期，3月年化ARR已达5亿美元，流水环比增长趋势明显。据报道，快手正与泛大西洋投资集团洽谈，领投可灵的首轮融资。国联民生证券认为，当前快手市值尚未充分反映可灵的独立估值，未来若分拆推进，有望推动市场从传统PE框架逐步切换至＂主业+AI资产＂的SOTP估值逻辑。
（国联民生证券20260628《国联民生港股周报》）
【港股科技的三重催化：PPI转正带动盈利上修＋AI科技叙事＋国产替代】
当前市场对港股科技的核心驱动逻辑，已从此前的"低估值＋流动性改善"，切换为"PPI转正带动盈利上修＋AI科技叙事＋国产替代"三重支撑。
催化一：PPI转正带动盈利上修。
港股盈利与PPI高度相关，PPI回暖带动CPI修复、名义GDP增速上台阶，是港股盈利改善的主要驱动；华泰预测港股非金融2026年收入增速10.4%、利润增速8.3%，同比较2025年略改善且下半年好于上半年，AI与外需链是利润增长主力。此前恒生科技2026年盈利增速预期从2025年11月约45%的高点一路下调至2026年5月接近0%，但近期已在低位显现企稳迹象，对应盈利侧拐点临近。
催化二：AI科技叙事。
AI周期已进入应用规模化落地、即大模型与AIAgent集中变现阶段，对应技术变现高峰期。指数层面出现结构性转折——6月8日MiniMax、智谱作为首批纯AI公司纳入恒生科技指数，摩根士丹利估算两者最终或占指数5-7%权重、带来12.5-17.5亿美元被动资金流入；渣打预计AI相关成分股权重将在未来12个月升至约40%，推动指数从电商/纯电动车向AI生态迁移并触发重估。
催化三：国产替代。
算力基建与AI应用培育的政策基调延续偏暖，中信建投明确"互联网与AI平台仍是第一主线"；资金面上南向资金近期净买入显著向硬科技倾斜——建滔集团、建滔积层板、中芯国际、华虹宏力位居净买入前列，板块资金明显从互联网、消费切换至AI硬件、芯片赛道。
把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！一键跟踪中证港股通信息技术综合指数，成分股硬件权重在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF汇添富（513260）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通科技ETF汇添富（520980）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
港股通信息技术ETF汇添富（526030）标的指数为中证港股通信息技术，近5个完整年度（2021-2025）的涨跌幅为：-9.54%、-34.47%、-0.25%、21.58%、39.30%。