昱能科技：2023年净利润同比下降38.92% 拟10转4股派10元

中证智能财讯 昱能科技（688348）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.20亿元，同比增长6.11%；归母净利润2.20亿元，同比下降38.92%；扣非净利润1.71亿元，同比下降49.62%；经营活动产生的现金流量净额为-8.62亿元，上年同期为-3.23亿元；报告期内，昱能科技基本每股收益为1.97元，加权平均净资产收益率为5.89%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派10元（含税）。

以4月22日收盘价计算，昱能科技目前市盈率（TTM）约为33.29倍，市净率（LF）约为1.99倍，市销率（TTM）约为5.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，昱能科技近三年营业总收入复合增长率为42.62%，在光伏设备行业已披露2023年数据的28家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为42.06%，排名14/28。

年报显示，公司专注于光伏发电新能源领域，主要从事分布式光伏发电系统中组件级电力电子技术的研发及产业化，已推出或正研发一系列极具市场竞争力的MLPE产品，提供以微型逆变器为核心的分布式光伏+储能全场景应用解决方案。

分产品来看，2023年公司主营业务中，微型逆变器收入9.41亿元，同比下降11.61%，占营业收入的66.26%；工商业储能设备收入1.65亿元，占营业收入的11.59%；智控关断器收入1.61亿元，同比增长13.12%，占营业收入的11.31%。

截至2023年末，公司员工总数为404人，人均创收351.52万元，人均创利54.51万元，人均薪酬30.18万元，较上年同期分别下降38.80%、64.77%、16.41%。

2023年，公司毛利率为35.81%，同比下降3.51个百分点；净利率为15.18%，较上年同期下降11.73个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.78%，同比下降14.13个百分点，环比下降15.18个百分点；净利率为9.56%，较上年同期下降16.59个百分点，较上一季度下降4.17个百分点。

分产品看，微型逆变器、工商业储能设备、智控关断器2023年毛利率分别为36.13%、15.87%、38.64%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.50亿元，占总销售金额比例为31.70%，公司前五名供应商合计采购金额5.65亿元，占年度采购总额比例为46.92%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.89%，较上年同期下降12.13个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.04%，较上年同期下降11.47个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-8.62亿元，同比减少5.39亿元；筹资活动现金流净额3.49亿元，同比减少27.04亿元；投资活动现金流净额-1.43亿元，上年同期为-13.37亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8.69亿元，上年同期为-14.80亿元。

2023年，公司营业收入现金比为154.58%，净现比为-391.42%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.48次（2022年行业平均值为0.78次，公司位居同行业51/63）；固定资产周转率为23.02次，上年同期为34.98次（2022年行业平均值为5.95次，公司位居同行业3/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.16次、0.64次。

2023年，公司期间费用为2.53亿元，较上年同期增加1.43亿元；期间费用率为17.84%，较上年同期上升9.58个百分点。其中，销售费用同比增长94.93%，管理费用同比增长66.58%，研发费用同比增长90.75%，财务费用由去年同期的-7298.53万元变为-8993.33万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少40.90%，占公司总资产比重下降12.59个百分点；存货较上年末增加19.63%，占公司总资产比重上升6.55个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加158.67%，占公司总资产比重上升3.94个百分点；递延所得税资产较上年末增加243.09%，占公司总资产比重上升1.81个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少83.27%，占公司总资产比重下降10.09个百分点；短期借款较上年末增加944.83%，占公司总资产比重上升10.01个百分点；应付票据较上年末减少88.47%，占公司总资产比重下降6.53个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加4426.33%，占公司总资产比重上升3.87个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为15.6亿元，占净资产的42.42%，较上年末增加2.56亿元。其中，存货跌价准备为7893.97万元，计提比例为4.82%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.05亿元，同比增长90.75%；研发投入占营业收入比例为7.37%，相比上年同期上升3.27个百分点。

年报显示，截止报告期末，公司拥有已授权知识产权166项，其中发明专利84项、实用新型专利31项、外观设计专利21项，软件著作权30项。报告期内，公司新增已授权发明专利4项(含1项转让)、实用新型专利4项，软件著作权9项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.04%，相比上年末下降2.80个百分点；有息资产负债率为15.01%，相比上年末上升13.88个百分点。

2023年，公司流动比率为4.37，速动比率为2.72。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为Olivier, Guy, Claude JACQUES，取代了三季度末的上海珈和企业咨询合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，海宁市实业产业投资集团有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、杭州华睿嘉银股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.06万户，较三季度末下降了134户，降幅1.25%；户均持股市值由三季度末的132.95万元下降至129.85万元，降幅为2.33%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。