三季度净利润“腰斩” 华熙生物回应：护肤品流量红利消失

经济观察网 记者 谢楚楚华熙生物（688363.SH）今年三季度业绩下滑引发了行业广泛关注，市场声音认为与医美需求放缓有关。针对业绩下滑，11月1日，华熙生物方面回复经济观察网表示：“今年原料和医美业务发展还是很好的。利润下滑主要在护肤品板块，今年流量红利逐渐消失、成本越来越高，因此会影响利润率。”

华熙生物此前发布的三季报显示，前三季度该公司实现营收42.21亿元，同比下降2.29%；净利润5.14亿元，同比下降24.07%。单个季度下降更为明显，今年第三季度营收11.46亿元，同比下降17.26%；净利润8979.2万元，同比下降56.03%。这是华熙生物自2019年上市披露财报以来，首次出现营收、净利润双降。

护肤品是华熙生物的最大业务板块。华熙生物在今年的半年报中也提及，旗下四大护肤品牌润百颜、夸迪、米蓓尔、BM肌活营收已出现全线下降，分别降低2.04%、10.1%、16.81%、29.62%。华熙生物解释：“受消费疲软、消费者购买意愿趋于保守的影响，以护肤品为代表的可选消费品市场受到一定冲击，流量红利趋缓、流量成本趋高，叠加内部组织结构和运营管理需要进一步升级的背景，公司主动进行战略调整降低发展的速度，造成了销售收入增速的下降。”

根据11月1日天猫公布的天猫美妆行业抢先购首日品牌成绩单，华熙生物旗下四大品牌无一上榜。而上榜前二十位的国产美妆品牌有珀莱雅、薇诺娜、可复美、自然堂、觅光（根据10月31日20:00-24:00品牌纬度成交金额降序排行）。

华熙生物方面对经济观察网表示，目前公司正主动迎接变化，进行产品、研发、渠道等各方面整体性的变革。华熙生物在半年报中也称：“2023年下半年仍有多款新产品即将上市，各大品牌的推新能力及成功率将得到显著提升。”

对于华熙生物进行的调整，东吴证券首席分析师吴劲草向经济观察网记者表示，华熙生物这两年在扎实练好内功，包括变革组织、提升研发能力，把基本盘先维护好，等待行业回暖。

吴劲草参与研究发布的华熙生物研报认为，华熙生物是全球透明质酸产业龙头，考虑护肤板块战略调整增速暂时承压，将该公司2023-2025年净利润从9.23亿元、10.78亿元、12.77亿元下调为8.55亿元、9.94亿元、11.74亿元。鉴于长期“原料-生产-终端”一体化优势仍稳固且多板块成长空间广阔，维持“买入”评级。

截至11月1日收盘，华熙生物报75.43元/股，跌1.35%，总市值363.33亿元。