华熙生物：“变革”带来哪些未来想象？

转自：中国江西网

　　回溯过往,从10亿级规模,到60亿级,华熙生物只用了5年的时间。

　　2019年,华熙生物正式登陆A股市场,开启了持续几年的快速增长。这一年,公司实现营收18.86亿元,同比增幅达到49.28%。此后的三年,华熙生物收入增速持续保持在两位数,2021年一度高达87.93%。

　　到了2022年,华熙生物营收首次突破60亿元,达到63.59亿元。

　　近两年,受到内外部环境的影响,华熙生物的业绩并未保持如过去般的迅猛增长态势,导致市场上出现一些对其发展潜力的质疑声音,甚至有人悲观地认为华熙生物的故事已经告一段落。然而,这种看法显然过于片面,实际情况远非如此。

主动“刹车”,高增长背后的冷思考

　　事实上,华熙生物在过去的几年中不仅实现了规模上的跨越式增长,更在业务布局和战略方向上进行了更为明确和稳健的调整。公司从原料业务起家,逐步拓展至医疗终端业务、功能性护肤品业务及功能性食品业务等多个领域,形成了多元化的业务格局。

　　在发展过程中,华熙生物始终聚焦合成生物学领域,坚持其作为生物科技公司和生物材料公司的整体定位。公司用科技力打造产品力,不断向合成生物全产业链公司迈进,展现了其强大的研发实力和市场竞争力。

　　然而,随着业务规模的迅速扩张,内部组织管理面临的挑战也日益凸显。为了确保公司的持续发展,华熙生物主动对相关业务进行了调整优化。并且,这种主动调整其实已经为业务带来了正面的反馈。　

　　2021年华熙生物主动刹车医疗终端业务,以提高发展质量,修炼内功。2023年上半年,经过调整后的医疗终端业务恢复高增长。

　　而这一次,华熙生物再次刹车的是护肤品业务。

　　华熙生物业务发展“四轮驱动”包括原料、医疗终端、功能性护肤品、功能性食品四大板块。

　　其中,生物活性物原料是华熙生物的核心基础,代表公司的深度。医疗终端代表公司的高度,覆盖眼科、骨科、外科、整形美容科、皮肤科、胃肠科等。以功能性护肤品、功能性食品为主的消费终端,则代表华熙生物的广度。

　　其中,功能性护肤品在过去几年带动华熙生物业务呈现规模性快速增长,并构建了公司在消费者端的品牌影响力。随着市场份额和品牌认知的不断巩固,这些品牌已经度过高速增长的原始积累阶段,步入精细化运营的新阶段。

　　与此同时,经过前几年的高增长,国内护肤品市场增速亦出现回落,发展格局也呈现出新特征。外部流量红利趋缓、流量成本趋高已是不争的事实,如何找到合理的渠道扩张路径,在此基础上如何进行运营和产品布局调整,是美妆企业都在面临的问题。

　　在此背景下,华熙生物主动放慢发展速度,对护肤品业务踩下“刹车”。

　　具体而言,产品端核心战略是打造大单品及大单品系列、提升收入占比。护肤品线各大品牌构建了产品开发数字化体系,且各大品牌均成功推出多款新产品。报告期内公司有多款大单品销售收入过亿,大单品收入占比继续提升。

　　渠道布局方面,公司主动对渠道结构进行调整,强化品牌力、提升复购,通过深耕精细化运营加大自播渠道构建。报告期内,日销和自播渠道在功能性护肤品渠道占比均有所提升。

　　品牌建设方面,则更加专注于加深对核心人群的情感链接,加大对站外营销的推广宣传,加强对特定功效的权威解释,强化品牌心智占领。

　　经过全方位调整的护肤品业务,是否能在后期重回增长通道?华熙生物此前对医疗终端业务的刹车和调整,或能提供参考。

　　2020年-2022年,华熙生物医疗终端业务分别实现营收5.76亿元、7.00亿元、6.86亿元,同比增速分别为17.79%、21.54%、-2%。

　　2023年4月,华熙生物董事长兼CEO赵燕在公司年报媒体沟通会上曾对媒体表示,2022年医疗终端板块的医美业务确实和之前持平没有增长,原因是她在2021年给这项业务踩了一脚刹车。

　　在行业合规问题突出,品质化发展趋势转向明显的背景下,经过两年的调整,华熙生物医美业务重点聚焦于面部年轻化领域,并进一步聚焦和深挖自身产品的差异化优势,医疗终端业务恢复增长。

　　华熙生物发布的2024年半年报显示,报告期内,公司医疗终端业务营收达7.43亿元,实现51.92%的高速增长。其中,2024年上半年华熙生物皮肤类医疗产品实现收入5.55亿元,同比增长70.14%。

　　目前,护肤品业务增速暂停或将给业绩带来压力,但也为后期的高质量发展,带来了新的可能性。

底层布局,孕育新可能

　　业务上的布局和成绩是显性的,但决定企业发展的底层因素,更多还是在冰山之下。

　　在基础研究和应用基础研究的支撑下,成立于2000年的华熙生物,在第一个十年实现了生产能力的持续增长,成为全球最大的透明质酸研发、生产和销售企业。在第二个十年实现了“生物活性物从原料到终端”的全产业链覆盖。进入第三个“十年”,华熙生物正致力于打造成为生物材料的全产业链平台型企业。

　　其中,合成生物无疑作为华熙生物的战略要点。

　　“合成生物的本质是提高效率。”山东大学微生物技术国家重点实验室教授祁庆生曾在接受媒体采访时表示,把传统的发酵技术与现代合成生物学技术结合,能让菌种发酵更快,“比如原来需要90天、一个月才能完成的发酵,通过改造微生物,也许一天就能完成。”

　　以华熙生物的“透明质酸”为例,过去传统透明质酸主要通过动物提取法,200公斤鸡冠只能提取1公斤透明质酸,产品纯度只有50%-60%,且动物来源在养殖期间会产生大量资源消耗和碳排放。

　　随着技术发展升级,华熙生物通过合成生物技术生产透明质酸的实验室发酵产率已达到73g/L,是其通过第二代微生物发酵技术生产透明质酸16-17g/L产率的4倍以上。

　　除了提高效率之外,合成生物更重要的价值,还在于践行绿色生物制造、实现碳达峰碳中和目标。

　　据悉,原来人类获取物质的方式主要是植物提取、动物提取以及化学合成,例如,想获得青蒿素、红景天苷,需要花几百天甚至好几年的时间去种植,然后利用化学溶剂去提取。这些方式不仅效率很低,还可能带来废水污染、空气污染。

　　现在利用合成生物学技术去创制新的细胞工厂,可以替代植物提取、动物提取和化学合成的这些原料。比如生产青蒿素、红景天苷,仅仅用几天的时间,用一个非常小的发酵罐,就可以生产出相当于几百亩几千亩土地所种植出来的植物提取的原料,可以有效减少对土地的依赖和破坏。甚至未来能够利用无机碳源去做到碳循环,生产很多的大宗化学品。

　　洞察到合成生物巨大潜能的华熙生物,早在2018年就开始布局合成生物领域,并将合成生物作为公司底层核心技术及发展战略重心,率先在技术平台、研发团队、研发中心、产业转化、产学研合作等多个方面进行投入。

　　近年来,华熙生物在合成生物领域的布局正在持续落地。重组胶原蛋白、脂肽、酶法唾液酸等超过10种新原料产品进入试产和中试阶段,形成了极具市场竞争力的技术壁垒,为其筑高化妆品“芯片”——原料的护城河。

　　作为全产业链企业,在功能性护肤品方面,华熙生物从原料到技术到配方都具有自主创新能力,其半年报中涌现出的诸多成果:2024上半年完成2项化妆品新原料备案;新上市四款化妆品级原料,可为护肤品在稳定性、功效和环保层面带来提升;作为业内的“技术流”,华熙生物在“差异成分组合”、“活性物的传递管控技术”和“功效延伸”方面开展了49项功能性护肤品研发项目,部分已应用到产品中,提升了其产品的竞争力。

　　英敏特2023年数据表明,对于面部护肤品,功效和成分成为理想消费时代里消费者们最关注的两个因素,消费者现在更注重配方和技术含量。可以看出,华熙生物以科技力打造产品力的发展思路得到了市场的正反馈。

　　如今,华熙生物正进入打造成为生物材料全产业链平台型企业的新阶段。

　　在这一阶段,显然,走得稳比走得快更为重要。

　　随着业务规模呈几何级增长,这也对公司的战略目标、运营体系、组织管理、人才建设等提出了更高的要求。可持续性、品质化发展、组织运营管理效能提升,变得尤为迫切。

　　新的发展背景和战略目标下,变革已是势在必行。

　　华熙生物正行进在从快速增长到稳健增长的过渡期中。这或许会阶段性影响公司的业绩增速,但磨刀不误砍柴工,从发展速度到发展质量,也是长期主义的必经之路。