华熙生物疑似炮轰巨子生物

本文转自：羊城晚报

巨子生物所处的重组胶原蛋白、医美及功能性护肤品，被戏称为“女人的茅台”，有三大特点：其一是毛利率超高，几家可比上市公司的毛利率都在70%—90%之间，巨子生物的毛利率也高达82%；其二是更适合女性创业，业内头部公司的创始人，包括爱美客的简军、华熙生物的赵燕、锦波生物的杨霞等，都是女性；其三是容易出女巨富，包括范代娣和上述三名女企业家均跻身2024年新财富500创富榜，范代娣家族如今更成为陕西首富。

不过，爱美是女人的天性，变美的技术密码则逐代更迭，风光背后，财富的波动也十分明显。

凭借玻尿酸概念走红的爱美客和华熙生物，曾获得市场狂热追捧，市值均曾有过突破1000亿元的光辉历史。不过近两年，玻尿酸赛道遭遇饱和式竞争，重组胶原蛋白则凭借“高修复”等特点异军突起，在此赛道上深耕的巨子生物、锦波生物，成长性明显超过了华熙生物等传统玻尿酸巨头。资本市场的反应也十分灵敏，目前，巨子生物市值超过爱美客、华熙生物，成为行业第一。

最近几日，中国医美行业暗流汹涌。5月17日深夜，华熙生物通过官方微信公众号发布文章——《概念总在重演，科技永远向前》，手撕透明质酸“过时论”，还针对很多分析师研报提出抨击。

华熙生物指出，自2022年起，随着资本市场不断追求新的公司题材，“重组胶原蛋白概念被看似幸运地选中了”。为了营造该产业比透明质酸产业更大的预期，围绕某重组胶原企业的研报中，出现了大量直接针对中国透明质酸产业的所谓“对比研究”。

虽然华熙生物未直接点名，但从文中罗列的券商研报内容来看，“某重组胶原企业”指向在港股上市的美妆护肤企业巨子生物。　　（钟和）