晶丰明源拟最高1.2亿回购提振信心 业绩扭亏研发投入占比持续超两成
长江商报消息 ●长江商报记者 张璐
国内电源管理芯片设计企业晶丰明源（688368.SH）拿出真金白银，维护公司价值与股东权益。
8月5日，晶丰明源对外披露股份回购公告，公司拟通过集中竞价交易方式回购部分A股股份。本次回购资金总额不低于6000万元、不超过1.2亿元，回购价格上限为239.71元/股。
公司表示，此次回购旨在充分认可自身内在价值，对冲二级市场阶段性波动，向市场传递长期稳健发展信心。
业绩层面，公司经营拐点已经明确显现。2025年，晶丰明源顺利扭转此前亏损态势；2026年一季度，盈利持续修复，单季实现归母净利润3676万元，同比扭亏为盈。
此外，长江商报记者注意到，在技术研发方面，公司始终维持科创板企业高研发属性，持续加码芯片自研创新。2023年—2025年，公司研发投入占比均超22%；2026年一季度，研发投入1.33亿元，同比增长24.89%，占营收比重达21.81%，高强度研发持续助力产品迭代与高端化升级。
最高1.2亿实施股份回购
8月5日，晶丰明源公告，公司拟以集中竞价交易方式回购股份。回购金额不低于6000万元且不超过1.2亿元；回购价格不超239.71元/股。资金来源为自有资金、自筹资金，回购期限为3个月内。
根据公告，按照239.71元/股的价格上限测算，若足额使用资金，公司预计可回购股份数量约25.03万股—50.06万股，对应占公司总股本比例0.12%—0.25%。值得注意的是，本次回购价格上限为董事会决议前三十个交易日公司股票交易均价的150%。
二级市场方面，截至8月6日收盘，晶丰明源股价报收117.7元/股，涨幅为3.4%。2026年以来，晶丰明源股价累计上涨43.73%。此次公告拟定的最高回购价格，比现价高103.66%。回购价格留有充足空间，也体现出公司对于内在价值的判断。
晶丰明源表示，本次回购所得股份全部用于维护公司价值及股东权益，后续将择机在二级市场出售；若未能在规定时限内完成出售，剩余股份将依法予以注销。此次回购触发，源于公司股票满足“连续20个交易日收盘价格跌幅累计达到20%”的回购条件，公司希望通过回购向市场传递对自身长期经营的信心。
回顾公司历史回购记录，2024年，晶丰明源也曾实施一轮股份回购，当年累计回购股份91.36万股，合计回购金额5998.35万元，回购股份用于股权激励及维护股东权益。两次回购动作，体现出公司在股价出现阶段性波动时，运用回购工具稳定市值的一贯思路。
除股份回购外，上市之后晶丰明源持续坚持现金分红，积极回馈全体投资者。自科创板上市以来，公司累计完成5次现金分红，累计派现总规模达到5.33亿元。
资产结构方面，受业务扩张、子公司并表等多重因素带动，截至2026年一季度末，晶丰明源总资产同比增长191.32%至58.06亿元，货币资金达到6.09亿元，叠加其他流动资产，整体资金储备较为充足。
研发投入占比达21.81%
资料显示，晶丰明源成立于2008年，2019年登陆上交所科创板，是国内较早布局电源管理模拟芯片的设计企业，产品矩阵覆盖LED照明驱动芯片、AC/DC电源芯片、电机控制驱动芯片、高性能计算电源芯片，其产品市场覆盖海内外多个国家和地区，属于国家级专精特新“小巨人”企业。
回望近年经营轨迹，行业周期波动之下，公司经历业绩承压后逐步走出低谷，2025年实现扭亏为盈。财报数据显示，2025年，公司实现营收15.70亿元，同比增长4.40%；归母净利润3560万元，同比大幅增长207.72%；扣非归母净利润1843万元，同比增幅达304.45%，结束此前连续两年亏损局面。
2025年业绩扭亏，来源于多重因素共振。其一为产品结构持续优化，高附加值产品占比提升，电机控制驱动芯片收入同比上涨25.95%，高性能计算电源芯片收入同比大增122.26%；其二，依托工艺迭代、供应链精细化管控，主要芯片产品单位成本下行，整体毛利率得到修复；同时，股份支付费用冲回带动期间费用率下降，进一步增厚利润空间。
进入2026年，公司增长态势延续。2026年第一季度，晶丰明源实现营收6.09亿元，同比增长86.35%；归母净利润3676万元，同比实现扭亏；扣非归母净利润3191万元，同比增长431.45%。营收大幅增长来自于子公司并表叠加下游市场需求回暖，新产品逐步放量带动订单提升。
长江商报记者注意到，作为国内领先的电源管理芯片及电机控制驱动芯片设计企业之一，晶丰明源重视研发投入与技术积累，多项核心技术处于国际或国内先进水平。
财报显示，2023年—2025年，公司研发投入分别为2.94亿元、4亿元、3.86亿元，占总营收的比例分别为22.54%、26.58%、24.58%。2026年一季度，其研发投入1.33亿元，较上年增长63.28%，占当期营收的比例为21.81%。
公司研发费用的投入与研发成果的产出呈正向循环的趋势。截至2025年末，晶丰明源累计获得境内发明专利授权218个，获得境外发明专利授权59个，实用新型专利247个，外观设计专利2个，软件著作权39个，集成电路布图设计专有权325个。
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