【机构调研记录】平安基金调研蓝思科技、国博电子等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月16日披露的机构调研信息，平安基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）蓝思科技 （平安基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：今年一季度亏损主要受汇率影响约5亿元，财务费用2.5亿元，管理费用上升因新业务人才储备。公司海外客户多、美元收入高，成本以人民币计价为主，汇率波动影响较大。已实施中短期汇率套保，但谨慎使用衍生品，二季度影响有望减少。大客户折叠机项目进展顺利，公司供应UTG玻璃等多项部件，二季度起出货，下半年发布。汽车玻璃首条年产35万套产线已投产，后续3条建设中，总产能将达100-150万套/年，客户完成验厂并批量出货。机器人业务切入全球头部客户供应链，提供模组与整机服务，海外客户核心模组获确定份额，整机组装出货规模居前。商业航天方面，已批量供应地面接收器结构件，航天级UTG正联合研发验证，目标上星测试与小批量出货，并布局卫星总装与太阳翼模组。2025-2026年为战略优化期，调整低效业务，聚焦高增长点，折叠屏等新品将带来量价齐升，三年内实现业务结构升维与业绩共振。

2）国博电子 （平安基金参与公司分析师会议）

个股亮点：国博电子主要从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售，产品主要包括有源相控阵T/R组件、基站射频集成电路等，覆盖防务与民用领域；公司逐步开展毫米波产品开发，拓展产品系列，已形成批量供货。；在射频模块领域，公司在先进封装领域不断优化工艺技术，新型高导热材料封装技术、低成本塑封空腔封装技术等陆续应用，持续提升成品率、降低生产成本，保证产品的竞争力

3）聚和材料 （平安基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：2025年，公司光伏导电浆料出货量达1,867吨，实现营业收入145.93亿元，同比增长16.86%，主要受白银价格上涨驱动；归母净利润4.20亿元，同比增长0.40%。公司完成对Lumina Mask株式会社100%股权收购，交易金额折合人民币29,840.72万元。2025年度拟每10股派发现金红利4.32元（含税），合计派现100,000,789.49元，占归母净利润的23.83%。因公司处于快速发展阶段，需投入资金用于研发、市场开拓及全球化布局，故留存未分配利润以支持战略发展，确保可持续增长。

4）恒逸石化 （平安基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：文莱炼化项目原油主要来自文莱和马来西亚，文莱政府承担战略保供义务，保障供应稳定。2026年以来，东南亚成品油裂解价差扩大，柴油最高超150美元/桶，PX盈利提升，价差预计维持高位。东盟经济增速达4.4%，石油需求将持续增长，东南亚成全球需求增长潜力最大市场之一。该地区为全球最大成品油净进口市场，炼能出清叠加环保趋严，供给紧张，利好先进炼化企业。2026年3月以来PTA原料紧缺，开工率下滑，落后产能出清，价差扩大，龙头受益。广西己内酰胺项目一期于2025年四季度试产，运行平稳，质量合格率100%。文莱二期产能1200万吨/年，资金已到位，建成后总产能达2000万吨/年，深化协同效应。

5）凌霄泵业 （平安基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025年国内卫浴厂商库存已全部消耗，采购恢复正常化，且欧洲对中国卫浴产品的认可，向国内卫浴厂商增加采购，对塑料卫浴泵产品需求增加。公司塑料卫浴泵逐渐由小功率转向大功率产品，形成多品种、多型号的产品结构。2026年整个经济环境保持向好，相信公司的经营目标可以实现。公司出口总体保持平稳，美国受关税影响需求疲软，销售有所下降，欧洲和其他国家地区销售有所增长。公司出口美国的业务主要是通过FOB的方式进行，关税全部由客户支付。公司出口的产品基本是以美元报价，收到货款及时结汇，没有做套期保值业务。原材料价格上涨对同行和电机行业存在普遍影响，公司产品价格将参照市场价格波动作出调整。公司以销定产，目前基本是满产状态。2026年公司营业收入经营目标是同比变动-10%~10%，利润的经营目标保持同比变动-15%~5%。财务费用收益减少50.02%，主要因资金管理结构差异、利率下降及汇兑净损益减少。公司坚持现金为王，分红将根据实际情况制定并履行审议程序。

6）紫光股份 （平安基金参与公司特定对象调研）

个股亮点：公司持续完善产品布局，聚焦光储和零碳场景，推出全系列光伏逆变器、储能和能源云产品及解决方案，已落地十余个省份，服务交通、教育、能源等行业用户，优化能源管理，助力行业绿色低碳可持续发展。；公司作为卫星互联网合作伙伴，为6G网络提供一站式ICT服务，参与交换机、安全防火墙等项目并已规模交付，承建云池系统。；新华三集团的交换机产品在互联网行业的应用一直在业内遥遥领先。2022年，S12500R/CR继续保持在业界的领先性，在字节跳动、百度、腾讯、阿里、快手等客户大规模商用部署，为互联网企业构建了新一代400G MAN/DCI网络

平安基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)7118.34亿元，排名21/212；资产管理规模(非货币公募基金)2926.65亿元，排名22/212；管理公募基金数519只，排名14/212；旗下公募基金经理72人，排名14/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鼎越LOF，最新单位净值为5.54，近一年增长133.85%。

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