前三季度出货12亿颗 归母净利同比大降108% MCU厂商中微半导艰难去库存

《科创板日报》10月27日讯（记者 敖瑾） 26日晚间，中微半导发布三季度报告。

报告显示，公司今年前三季度实现营收4.64亿元，同比下降8.72%；归母净利则为-592.79万元，同比大幅下降108.44%；经营活动产生的现金净流量为-1.07亿元。

中微半导表示，尽管前三季度出货量达到月12亿颗，已超过去年全年约11亿颗的出货量，但由于库存成本较高以及去库存、抢占市场销量策略的影响，产品单价下降导致毛利率大幅下降，营业收入总额不及历史同期。

公司在三季报中并未公布毛利率情况，半年报中显示的平均毛利率为16.04%。

可以看到，随着半导体行情总体变化，主做MCU的中微半导综合毛利也经历了明显变化。2022年年报显示，其综合毛利率为41.1%；2021年更是高达68.86%，显著高于可比公司的平均值45.77%。

财报显示，中微半导单季度实现收入1.76亿元，出货量则突破了4.7亿颗，本报告期内终端需求回升。

从存货周转天数看，中微半导去库存确实表现出了初步成效。据相关统计，公司三季度的存货周转天数为396.53天，较之一季度的486.75天以及二季度的448.77天有所下降。

可以看到，中微半导未来仍面临较大的竞争压力。公开资料显示，当前中微半导主要产品为8位MCU芯片，下游应用领域主要涉及智能家电、消费电子、工业控制等行业。而这一细分领域的技术门槛不高，各厂商的产品都已经处在较为成熟的水平，因此各厂商都面临着激烈的行业竞争，卷价格抢占市场的策略，导致了毛利率水平的下降。

目前，中微半导正加大对研发的投入。三季报显示，今年截至目前，公司研发投入合计8712.86万元，同比增长18.04%；研发投入占营收比例为18.79%，同比增加4.26个百分点。

公司此前在半年报中称，车规级系列产品进一步扩容，面向车身控制和汽车直流无刷电机应用的产品，已在多家Tier1内测，预计在三季度批量供货。除此之外，公司当前从事的研发项目，还包括大家电主控芯片研发项目、基于 55/40 纳米制程的芯片研发项目，以及下一代电机系列芯片项目等。

对于接下来的需求情况，中微半导此前曾在半年报中称，通过报告期内的去库存行为，下游经销商和终端制造商基本完成去库存任务，部分客户已经开始进入主动补库存阶段。

股价方面，截至26日收盘，中微半导报23.14元/股，日内跌幅0.64%，总市值92.64亿元。自去年8月上市以来，中微半导股价持续走低，当前股价相比上市首日已跌去超过一半。