【上证电子】新益昌：24H1业绩大幅提升，MiniLED等多项业务稳步推进

事件概述

8月27日晚，公司披露2024年半年报，2024年上半年公司营业收入为5.60亿元（同比+3.93%）、归母净利润为0.66亿元（同比+50.33%）；2024Q2单季度公司营业收入为2.97亿元（同比+64.39%，环比+13.09%），归母净利润为0.37亿元（同比+362.45%，环比+29.08%）。

分析与判断

24H1公司在固晶机业务带动下盈利能力修复。2024年上半年，公司销售毛利率为35.04%，相较于2023年提升了1.55个百分点。从结构来看，24H1公司固晶机业务对毛利率的助推作用显著，24H1固晶机业务实现毛利率35.90%，相较于2023年提升了3.99个百分点。Mini LED行业快速发展，有望助推公司业绩。Mini/Micro LED被看作未来LED显示技术的主流和发展趋势。近年来，Mini LED电视逐步走入大众的视野——据Gfk报告显示，2024年上半年，中国市场Mini LED电视销量份额升至5.7%，销售额份额升至13.5%；LEDinside预计2024年全球Mini LED电视出货量年增55%，达到635万台。新益昌是国内LED固晶机的领先企业，也是率先研发出可用以Mini LED生产的智能制造装备的国内企业。公司Mini LED领域的产品包括六头平面式高速固晶机、双邦四臂Mini LED高速高精度固晶机等，其LED领域合作客户有京东方、辰显光电、洲明科技、利晶微、兆驰晶显等。我们认为，随着公司持续投入研发Mini/Micro LED智能制造装备、紧跟下游客户技术发展步伐，公司有望顺应行业发展趋势实现自身业绩成长。公司扩展布局半导体设备领域。公司基于在LED固晶机的领先优势，积极开拓半导体领域，为包括华为、长电、华天科技、通富微电、固锝电子、扬杰科技、韶华科技等知名公司提供定制化服务。公司半导体固晶设备已成为公司业务收入的有力支撑点。另外，公司通过收购开玖自动化，积极研发半导体焊线设备，实现固晶与焊线设备的协同销售。

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风险提示

下游需求不及预期，市场竞争加剧，研发进度不及预期。

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报告来源

报告名称：

《24H1业绩大幅提升，MiniLED等多项业务稳步推进》

分析师：马永正

Tel：021-53686147

SAC编号：S0870523090001

联系人：杨蕴帆

Tel：021-53686417

SAC编号:S0870123070033

研报发布日期：2024年9月2日

发布机构：上海证券有限责任公司

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