联芸科技（688449）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升
据证券之星公开数据整理，近期联芸科技（688449）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.21亿元，同比上升11.59%，归母净利润9005.67万元，同比上升23.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.11亿元，同比上升4.36%，第三季度归母净利润3392.17万元，同比上升5.93%。本报告期联芸科技存货明显上升，存货同比增幅达69.58%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率51.4%，同比增6.94%，净利率9.78%，同比增10.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计7753.6万元，三费占营收比8.42%，同比增7.7%，每股净资产4.0元，同比增133.17%，每股经营性现金流0.24元，同比增190.98%，每股收益0.2元
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为9.87%，资本回报率一般。去年的净利率为10.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.15%，投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为-19.74%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-22.73%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达190.7%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.24亿元，每股收益均值在0.27元。
持有联芸科技最多的基金为招商丰盈积极配置混合A，目前规模为6.87亿元，最新净值0.706（10月17日），较上一交易日下跌2.9%，近一年上涨28.48%。该基金现任基金经理为郭锐 文仲阳。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：方总您好！贵司今年会推出哪些新产品，具体用途是什么？
答：投资者您好！在数据存储主控芯片领域，2025年公司新一代PCIe5.08通道主控芯片凭其高性能、低功耗的表现，已实现规模出货，最新一代的PCIe5.04通道主控芯片已进入客户验证的关键阶段，该产品凭借卓越的性能表现，已获得多家知名存储厂商的认可并达成合作意向；同时，公司UFS3.1主控芯片正在客户侧进行验证工作，目前各项工作进展顺利。搭载着数据存储主控芯片的SSD、嵌入式存储器可最终应用于包括PC、智能手机、可穿戴设备在内的消费电子、服务器等领域。在IoT信号处理与传输芯片领域，新一代车载感知信号处理芯片已完成流片，正在推进后续推广工作。该类车载感知信号处理芯片主要应用于汽车电子等行业。感谢您的关注！
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