世纪难解之谜：清越科技在昆山，汉朔科技在嘉兴，直线距离200KM

世纪难解之谜：清越科技在昆山，汉朔科技在嘉兴，直线距离200KM，为何要通过“出口转内销”交货？汉朔科技配合的动机与动力是啥？

一、绕两个保税区一圈只为送个快递？

清越科技和汉朔科技，两家都是正儿八经的中国内资企业。一个在江苏昆山，一个在浙江嘉兴，直线距离不过200公里，开车三个小时就能面对面喝茶谈生意。可偏偏，他们之间的货物交易，非要绕道“保税区”。

这个模式的玩家包括：昆山综保区客户（昆山环卓供应链管理有限公司，参保为0、昆山福泽供应链管理有限公司）和义乌综保区客户（义乌清越莘连科技有限公司，清越科技全资子公司，注册与2022年1月，几个亿的业务，就1人交社保，于2024年3月27日注销，“事了拂衣去，深藏功与名”？）。

货物在综保区之间进进出出，都向海关申报并获取相应的报关单。而这一切的最终目的地，始终都是汉朔科技。

这操作，堪比你点了一份外卖，骑手却先把餐送到两个保税区，再给你——还美其名曰“合规流程”。难道是快递费太便宜，非得给海关多添点活儿？

更离谱的是，这套“内-外-内”模式，自2020年5月启动以来，累计交易额高达3.42亿元（来源：腾讯微证券）。而终端客户始终只有汉朔科技一家。既然是纯内贸，为何不走最直接的国内销售路径？非要穿上“进出口”的马甲，上演一出国际贸易大戏？

二、退税诱惑下的“政策套利”？

答案或许藏在那笔诱人的退税里。根据清越科技披露，2021年和2022年，公司合计收到税费返还近1亿元。巧的是，这两年也正是其对汉朔科技销售额暴增的高峰期——2021年增长292%，2022年再涨176%。

一边是退税金额飙升，一边是销售额激增，时间线高度重合，很难不让人浮想联翩。国家设立出口退税政策，本意是鼓励真实出口、增强国际竞争力。可若货物压根没出国门，只是在综保区“打卡拍照”就返程，还能拿退税，这算哪门子“出口”？

截图来源：2023年年报P41页

更耐人寻味的是，2023年11月，子公司义乌清越突然收到宁波栎社海关《稽查通知书》，重点核查2020年11月至2023年11月期间“进口货物申报的真实性与合法性”。紧接着，公司主动转出进项税4441.99万元，并承认其出口退税材料“与财税〔2012〕39号文要求存在理解差异”。

所谓“理解差异”，说白了就是：规则没吃透，操作踩了线。但问题是，这种“理解偏差”恰好发生在与单一客户交易暴增、毛利率暴跌至3%的同一时期，未免太过巧合。

三、毛利率倒挂，电子纸卖成白菜价？

说到毛利率，更是令人瞠目。清越科技的核心产品之一——电子纸模组，在2023年毛利率竟为负7.25%。也就是说，每卖出一块屏，不仅不赚钱，还要倒贴钱。

而年报自己也承认，该业务“主要客户为汉朔科技”。这就奇怪了：正常商业逻辑下，谁会持续做亏本买卖？除非……这笔交易另有目的。

结合前述“内-外-内”模式与巨额退税，一种可能性浮出水面：通过构造看似真实的出口链条，放大营收规模、获取退税补贴，同时将亏损集中在特定产品线上，以掩盖真实利润结构。这种手法，在资本市场并非没有先例。

比如*ST苏吴，正是通过虚构“循环出口”贸易，四年虚增营收17.72亿元，最终被认定触及重大违法退市标准。

清越科技虽尚未定论，但其交易结构、资金流向、税务异常与*ST苏吴如出一辙，堪称“教科书级复刻”。

四、独立董事都看不下去了

面对如此扑朔迷离的操作，连公司自己的独立董事耿建新都忍不住发声。他在年报中明确表示：“难以认定此事项是否真实、完整、正确；亦不能确定其处理是否合法、合规”。

连自家董事都“看不懂”，普通投资者又该如何相信这份财报？更讽刺的是，就在被立案调查后不久，实控人高裕弟火速抛出1000万至2000万元的回购计划，声称“基于对公司长期价值的认可”

可别忘了，其限售股解禁日就在2025年12月29日，这波“信心喊话”，究竟是真心护盘，还是为高位减持铺路？市场自有判断。

五、结语：保税区不是“洗数区”

综保区本是国家为促进外贸设立的政策高地，不是企业粉饰报表的“化妆间”。当两家内资企业反复通过保税区“出口再进口”，且交易对象高度集中、毛利率严重倒挂、退税金额异常庞大，再叠加海关稽查与进项税转出，这一连串信号已构成完整的风险链条。

不妨多问一句：如果真是正常贸易，何必如此大费周章？若无猫腻，何惧质疑？

汉朔科技当时正是冲刺IPO的敏感时刻，配合清越科技如此奇葩的发货并按进口商品交税的动机与动力是啥？请汉朔科技的董秘林长华先生出来解释一下！