源杰科技：2024年上半年净利润1075.13万元 同比下降44.56%

中证智能财讯 源杰科技（688498）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.20亿元，同比增长95.96%；归母净利润1075.13万元，同比下降44.56%；扣非净利润947.02万元，同比增长129.97%；经营活动产生的现金流量净额为1284.72万元，上年同期为-2861.87万元；报告期内，源杰科技基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为0.50%。

以8月29日收盘价计算，源杰科技目前市盈率（TTM）约为675.1倍，市净率（LF）约为3.5倍，市销率（TTM）约为36.01倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6009.57万元，同比增长127.07%，环比增长0.05%；归母净利润21.63万元，同比下降97.13%，环比下降97.95%；扣非净利润-9.99万元，同比增长77.58%，环比下降101.04%。

资料显示，公司聚焦于光芯片行业，主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电信市场类收入1.10亿元，同比增长94.61%，占营业收入的91.27%。

2024年上半年，公司毛利率为33.42%，同比下降5.59个百分点；净利率为8.95%，较上年同期下降22.67个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.00%，同比下降2.07个百分点，环比下降2.84个百分点；净利率为0.36%，较上年同期下降28.15个百分点，较上一季度下降17.18个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.50%，较上年同期下降0.41个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.06%，较上年同期下降0.55个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1284.72万元，同比增加4146.59万元；筹资活动现金流净额-3667.73万元，同比减少1054.17万元；投资活动现金流净额-2.60亿元，上年同期为-2.74亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.94亿元，上年同期为-3.35亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为74.08%，净现比为119.49%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.03次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业18/18）；固定资产周转率为0.25次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业18/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.08次、0.55次。

2024年上半年，公司期间费用为2739.79万元，较上年同期增加811.17万元；但期间费用率为22.80%，较上年同期下降8.65个百分点。其中，销售费用同比增长28.82%，管理费用同比下降9.93%，研发费用同比增长67.12%，财务费用由去年同期的-965.23万元变为-1000.24万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少21.70%，占公司总资产比重下降11.84个百分点；固定资产较上年末增加12.32%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；其他流动资产较上年末增加245.49%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；在建工程较上年末减少41.21%，占公司总资产比重下降1.90个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少38.96%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；预计负债较上年末减少77.02%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；租赁负债较上年末增加289.71%，占公司总资产比重上升0.14个百分点；其他流动负债较上年末增加1276.43%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.48亿元，占净资产的7.07%，较上年末增加699.6万元。其中，存货跌价准备为1682.52万元，计提比例为10.22%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为4.09%，相比上年末下降1.27个百分点；有息资产负债率为0.05%，相比上年末上升0.01个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为24.24，速动比率为21.93。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的杭州瑞衡创盈创业投资合伙企业(有限合伙)、国开制造业转型升级基金(有限合伙)。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，苏州瑞璜股权投资管理合伙企业(有限合伙)-宁波创泽云投资合伙企业(有限合伙)、杭州汉京西成创业投资合伙企业(有限合伙)、哈勃科技创业投资有限公司、青岛金石灏汭投资有限公司、苏州贝斯泰电子科技有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9434户，较一季度末下降了967户，降幅9.30%；户均持股市值由一季度末的102.71万元上升至118.66万元，增幅为15.53%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。