慧辰股份：2024年上半年亏损3602.80万元

中证智能财讯 慧辰股份（688500）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.76亿元，同比下降21.90%；归母净利润亏损3602.8万元，上年同期亏损1405.47万元；扣非净利润亏损4116.16万元，上年同期亏损2063.54万元；经营活动产生的现金流量净额为-4726.61万元，上年同期为-1081.28万元；报告期内，慧辰股份基本每股收益为-0.491元，加权平均净资产收益率为-4.64%。

公告称，公司营业收入变化主要由于受宏观经济影响，行业竞争加剧，行业客户签订订单更加谨慎，收入减少。

以8月28日收盘价计算，慧辰股份目前市盈率（TTM）约为-12.53倍，市净率（LF）约为3.17倍，市销率（TTM）约为4.9倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.05亿元，同比下降19.37%，环比增长47.27%；归母净利润-1717.36万元，同比下降76.59%，环比增长8.91%；扣非净利润-2023.31万元，同比下降60.45%，环比增长3.32%。

半年报显示，公司从事的主要业务是基于数据分析方法论和数据智能分析技术提供数据调研/分析一体化服务、相关数智化应用技术产品及行业数字化应用解决方案。公司定位的主要细分市场是商业领域大中型客户和政府及公共服务机构客户，面向管理决策、市场营销、产品创新、生产运维、客户服务、城市治理等领域，公司提供基于内外部多维数据（包括消费者态度与行为数据、行业数据、生产数据、工业或物联网数据等）从采集、处理和分析到生成洞察/策略的一体化场景服务和相关模型、工具和系统等应用产品，以及行业数字化分析应用解决方案等，是以数据分析应用技术为核心支撑的科技创新型企业。

2024年上半年，公司毛利率为28.97%，同比下降1.68个百分点；净利率为-19.90%，较上年同期下降14.97个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.44%，同比下降4.31个百分点，环比下降3.79个百分点；净利率为-15.74%，较上年同期下降7.71个百分点，较上一季度上升10.29个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.64%，较上年同期下降3.16个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-5.57%，较上年同期下降3.85个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4726.61万元，同比减少3645.33万元；筹资活动现金流净额-532.54万元，同比增加3349.96万元；投资活动现金流净额1.14亿元，上年同期为4.38亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为6347.56万元，相比上年同期下降84.71%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为140.04%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业69/131）；固定资产周转率为35.65次，上年同期为46.61次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业8/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.89次、4.87次。

2024年上半年，公司期间费用为1.01亿元，较上年同期减少200.48万元；但期间费用率为57.71%，较上年同期上升11.74个百分点。其中，销售费用同比下降2.62%，管理费用同比增长0.64%，研发费用同比下降3.71%，财务费用由去年同期的-95.48万元变为-88.52万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司在行业竞争加剧的情况下，仍积极拓展市场；管理费用的变动主要因为与上期基本持平；财务费用的变动主要因为与上期基本持平；研发费用的变动主要因为与上期基本持平。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加24.37%，占公司总资产比重上升7.33个百分点；交易性金融资产较上年末减少22.88%，占公司总资产比重下降6.51个百分点；应收账款较上年末减少17.20%，占公司总资产比重下降1.80个百分点；递延所得税资产较上年末增加23.10%，占公司总资产比重上升1.13个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少20.80%，占公司总资产比重下降2.05个百分点；应付职工薪酬较上年末减少36.90%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.92%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；合同负债较上年末增加13.77%，占公司总资产比重上升0.49个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2587.74万元，占净资产的3.41%，较上年末增加52.09万元。其中，存货跌价准备为12.58万元，计提比例为0.48%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为30.74%，相比上年末下降2.68个百分点；有息资产负债率为1.06%，相比上年末下降0.05个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.92，速动比率为3.81。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为新疆良知正德企业管理咨询有限公司，占比22.62%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，颐和银丰天元(天津)集团有限公司、寇林华、霍红钦持股有所上升，永新县双贇企业管理咨询中心(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2923户，较一季度末下降了82户，降幅2.73%；户均持股市值由一季度末的74.23万元下降至73.92万元，降幅为0.42%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。