【机构调研记录】国金基金调研航亚科技、森马服饰等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息，国金基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）航亚科技 （国金基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&电话会议）

调研纪要：2025年公司营收小幅下滑，利润同比下降，主要因国际业务交付波动及燃机研发投入增加。核心经营能力稳定，整体叶盘及贵州航亚业务显著增长。LEAP发动机2025年交付1802台，新增订单3302台，同比增长9.6%，国际市场需求持续增长，公司业务与行业趋势契合。环形件业务大幅增长，LEAP环形件有望量产，机匣业务正开发，拟培育为第二大板块。GE9X、GENX项目研发完成，GE90项目已交付，叶片交付量将稳步提升。燃机业务聚焦航改燃领域，坚持“有所为、有所不为”，依托现有能力提升产出弹性。马来西亚工厂规划建设两栋厂房，分别生产压气机叶片（150万片/年）和医疗骨科植入物（100万件/年），提升近岸交付能力。

2）森马服饰 （国金基金参与公司现场调研&现场会议）

调研纪要：森马品牌直营渠道拓展符合预期，重点布局一二线城市，Q2有望扩张；巴拉巴拉推进批发转零售，库存改善，加盟商反馈积极。毛利率因直营占比提升而上升，费用率可控。海外已进入29国，电商业务覆盖130多个国家，未来拟拓展更多国家。公司维持终端价格稳定，优化存货管理模式，试点月度下单。稳步推进森马kids及亚瑟士kids、Puma kids业务。坚持高分红政策，过去15年累计分红129.89亿元。品牌主张升级为“活在热爱”，强化情感共鸣。研发团队超700人，注重城市限定与中国色开发。

3）仕佳光子 （国金基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）

调研纪要：公司高速光芯片与器件开发及产业化项目涵盖无源与有源光芯片及器件、组件等相关产品的研发与产能建设，目前处于内部审批及前期筹备阶段，需经股东会审议后实施。2026年第一季度毛利率环比提升，主要系产品结构优化，高毛利产品收入占比提高所致。适用于1.6T光模块的AWG芯片及组件已实现小批量出货，正按计划开展客户对接。高功率CW光源系列产品研发稳步推进，部分产品已完成内部可靠性验证，70-100mW产品已实现小批量出货。福可喜玛收购事项的尽调、审计、评估等工作尚未完成，交易价格等关键条款未最终确定，仍在持续推进中，存在不确定性。后续进展均以公司在上交所披露的信息为准。

国金基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)841.83亿元，排名73/212；资产管理规模(非货币公募基金)507.99亿元，排名77/212；管理公募基金数65只，排名93/212；旗下公募基金经理16人，排名87/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国金核心资产一年持有A，最新单位净值为1.5，近一年增长93.84%。

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