慧智微（688512）2025年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
据证券之星公开数据整理，近期慧智微（688512）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.68亿元，同比上升48.04%，归母净利润-1.22亿元，同比上升58.98%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.13亿元，同比上升63.73%，第三季度归母净利润-5711.11万元，同比上升50.31%。本报告期慧智微盈利能力上升，毛利率同比增幅585.51%，净利率同比增幅72.29%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.77%，同比增585.51%，净利率-21.55%，同比增72.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计7331.16万元，三费占营收比12.91%，同比减40.14%，每股净资产3.71元，同比减11.91%，每股经营性现金流-0.54元，同比增9.99%，每股收益-0.26元，同比增60.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-83.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-30.47%，投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-88.77%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-93.99%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
- 建议关注公司存货状况（存货/营收已达105.19%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-2.06亿元，每股收益均值在-0.44元。
持有慧智微最多的基金为信澳星煜智选混合A，目前规模为0.23亿元，最新净值1.7494（10月31日），较上一交易日上涨0.77%，近一年上涨50.62%。该基金现任基金经理为冯玺祥。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司二季度营收主要增长点是哪些方面？
答：2025年二季度，公司营业收入同比增长46.6%，环比增长59.0%。一方面，公司在海外安卓客户持续稳定出货；另一方面，公司Phase8L全集成L-PMiD产品在国内手机品牌客户的高端旗舰机型规模量产，为公司带来了显著的增量收入。
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