南亚新材借AI算力快车，回购股份高位减持套现逾6.21亿元，上半年净利预增最高473%，周期隐忧仍存

南亚新材借AI算力快车，回购股份高位减持套现逾6.21亿元，上半年净利预增最高473%，周期隐忧仍存

在AI算力需求爆发式增长及上游原材料价格上行的双重催化下，覆铜板行业迎来高景气周期。8月11日，南亚新材发布公告，其回购专用证券账户已通过集中竞价交易方式，以246.14元/股至299.05元/股的价格区间，减持了2,351,800股已回购股份，占公司总股本1%，减持总金额达约6.21亿元。

这一减持动作是对2024年维护公司价值及股东权益回购股份计划的执行。回溯历史，南亚新材在2024年2月21日至4月15日期间累计回购了7,866,401股。而此次减持的股份，其回购均价仅为19.07元/股。这意味着，仅仅两年多时间，南亚新材通过这一“低买高卖”操作，减持部分的获利空间超过12倍（按减持均价264.21元/股计算）。本次减持完成后，回购专用账户仍持有3,240,249股，占总股本1.38%。

二级市场操作的背后，是业绩的大涨势头。据南亚新材7月14日披露的2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润4.2亿元至5亿元，同比增幅高达381.71%至473.46%；扣非净利润预计为4.1亿元至4.8亿元，同比增幅更是达到404.91%至491.12%。

对于业绩的增长，南亚新材归因于AI算力需求持续爆发，覆铜板行业进入高景气周期，订单紧张、供需偏紧。尽管铜箔、玻纤布、树脂等原材料价格上行，但公司依托产品技术壁垒与优质客户资源，顺利向下游传导成本，优化高端产品结构，实现主营产品量价齐升，带动毛利率持续修复。作为AI服务器PCB核心基材供应商，高速覆铜板需求扩张成为本轮业绩上行最核心驱动力。

尽管业绩与股价双双“起飞”，南亚新材也在业绩预告中进行了风险提示，透露出对未来的审慎态度。南亚新材指出了三大核心风险：

第一，下游需求波动与行业竞争加剧。若AI需求不及预期，叠加行业新增产能投放，产品价格存在下行压力，售价下滑难以依靠成本优化对冲，产品毛利率或将回落，对盈利水平形成不利影响。

第二，上游原材料价格波动风险。铜箔、电子玻纤布、树脂等为公司生产经营核心原材料，原材料采购成本占比较高，价格大幅波动将直接影响盈利空间。

第三，产品技术迭代与高端认证进度不确定性风险。算力领域技术迭代快，若新品研发或高端客户认证进度滞后，公司可能错失发展窗口期，对中长期业务拓展造成影响。

（来源：金融界）