航天环宇，攻坚航天技术壁垒
航天航空产业汇聚着全球最顶尖的人才、技术与资本，不是单个企业能够左右其发展的。航天环宇作为一家供应商公司，应找准自身定位，并深耕其科技前沿领域。
来源：经理人传媒旗下《经理人》杂志 本刊记者 / 季生
2024年1月11日，引力一号商业运载火箭在山东海域附近成功发射，该火箭起飞重量405吨，起飞推力600吨，能够满足中低轨道批量卫星组网发射，是迄今全球最大固体运载火箭、中国运力最大的民营商业火箭。据统计，过去的2023年，国内民营火箭公司共发射13次，成功入轨12次，创下了中国商业航天发展八年来的新纪录。
民营商业航天产业商业化进程快速推进将带动航天零部件需求快速增长。另外，随着探月工程、载人航天、空间站建设、北斗导航、卫星通信等一批重大项目的稳步推进，对航天装备零部件制造业的发展也产生了巨大的辐射拉动作用。
航天环宇（688523.SH）作为航天科技、中航工业、中国商飞等大型央企下属科研院所和总体单位的主要供应商之一，2023年成功登陆科创板，有望借助资本市场的力量，持续深化布局航空航天配套服务产业。
重点供应商定位
航天环宇成立于2000年，主要为各大航空航天主机单位提供产品配套与工程应用服务，2023年在科创板上市，募集部分资金将用于军民两用通信、测控与测试装备产业化项目，包括生产卫星通信产品、地面测控装备、特种测试装备、星载通信有效载荷等四大类。目前公司具备了涵盖从产品设计、仿真分析、工艺设计、精密制造、装配集成到调试测试全过程的研制生产能力，拥有较强的产业技术研发能力，是国家首次月球探测突出贡献单位、国家高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业。
自主创新是公司这些年发展壮大的主要影响因素之一。2021-2023年上半年,航天环宇研发费用分别为0.42亿元、0.45亿元、0.24亿元，同比增长分别为35.48%、7.14%、14.29%，占当期营业收入比重分别为13.72%、11.22%、22.22%，公司一直保持着较高的研发投入，截至2023年上半年，累计取得已授权专利63项，其中发明专利17项，实用新型专利46项。
近5年，公司参与国家重大科研工程5项，如载人航天、高分工程、探月工程、北斗项目、商飞项目，承担了省级及以上科技及产业化计划项目10项，其中，湖南省“5个100工程”重大项目3项。经过多年的技术研发与技术积累，现阶段公司已经形成《高精度、高频段天线馈电部件设计仿真、制造、装配及调试技术》《星载高难度波导缝隙阵天线制造及焊接技术》《大型薄壁聚酰亚胺注塑件特种成型技术 》《航空航天复合材料工装设计技术》等11项核心技术，其中多项技术实现了国内领先水平，部分技术甚至打破了国外技术垄断。
航天环宇积累的11项核心技术涉及到航空航天零部件、航空航天碳纤维复合材料、航空航天工装、卫星通信四大细分行业领域，广泛应用于生产的各类宇航产品、航空航天工艺装备、航空产品、卫星通信及测控测试设备，承担国内各科研院所及飞机主机厂大量的零部件和装备的研发、生产任务。
● 宇航产品
承担星载微波天线、微波器件、机构结构、热控等核心零部件的工艺技术研究、精密制造、装配、测试、环境试验等任务。完成了载人航天、北斗工程、探月工程、火星探测、高分遥感、互联网卫星等航天器型号相关任务的配套。
● 航空航天工艺装备
承担金属及复合材料零部件成型工艺装备、装配型架、复合材料零件自动化生产线、部段和整机装配生产线、非标装备等产品的研制、维修及服务。完成了ARJ21、C919、CR929等商用飞机以及无人机、靶机的机身、机翼、发动机叶片、平尾、垂尾等工艺装备的研制交付，完成了卫星天线反射器、火箭整流罩等航天器的工艺装备的研制交付。
● 航空产品
承担复合材料结构件、复合材料功能件、金属零部件的研制任务，完成了CJ-1000等型号发动机短舱零部件，多型号发动机叶片，多型号复合材料无人机机身、机翼、金属垂尾等部件，某机型复合材料透波机尾罩、翼尖罩、复合材料进气道以及靶机整机装配等产品的研制交付。
● 卫星通信及测控测试设备
在卫星通信及测控测试设备原业务板块上进一步资源整合和转型升级，以“天伺馈”分系统级产品的自主研发、生产制造、装配集成、调试测试为主线，主要包括卫星通信天线、地面测控天线和特种测试设备三个类别。
另外，公司作为核心航天单位的主要供应商之一，为确保产品竞争力得以延续，公司持续加大新项目储备与投入。据2023年半年报披露，公司在研项目有10项，预计总投资规模约7700万元。项目包括某型无人机翼面结构研制、大型民机复材机身筒段一体化成型工艺装备研制、某新型无人机卫星中继通信设备的研制等等，应用场景覆盖无人机、大型民航飞机、卫星通信等领域，其对应的技术均以达到国内领先或行业领先水平为目标。
航空航天迎来黄金期
在技术突破和成本不断下降影响下，商业航天、低空经济、太空经济等战略性新兴产业发展迎来黄金时刻，以国产民航大飞机、卫星通信为例。
● 国产大飞机进入商业交付阶段
近些年来，我国民航运力需求快速增长催生了民航飞机大量需求。大型飞机被称之为“现代工业之花”，其重要性不言而喻，就在2023年5月底，随着全球首架大型国产民航飞机C919载客试飞成功，标志着国产大飞机正式进入商业化交付阶段。中国商飞官网披露，截至2022年底，C919累计订单已超1000架，对应市场空间超7000亿元。
根据《中国商飞公司市场预测年报2022-2041》，预计到2041年全球客机总规模将达到47531架，中国市场将达到10007架，市场占比从2021年16%提升至21%，2022-2041年年均增长率为5.1%，届时将成为全球机队规模最大的国家。未来20年，中国市场新增客机9284架，价值14710亿美元，占全球比例分别为21.9%、23%。从客机结构看，以C919为代表的单通道喷气客机规模占比将达到7成左右。（图表1）
●太空经济开启竞赛期
目前Space X公司的星链成功发射低轨道卫星的数量已超3600颗，预计到2027年将完成首批1.2万颗卫星部署，加上新规划申请的3万颗卫星，星链的总卫星规划数量达到了4.2万颗。卫星争夺战愈演愈烈，我国也已经将卫星互联网纳入通信网络新基建计划中，多个星座计划相继启动，据立鼎产业研究网数据，目前国内启动了星网计划、鸿雁、银河、虹云等8个星座计划，其中，星网计划预计发射12992颗卫星，银河计划预计发射2800颗卫星。
2022年，全球共实施186次发射任务，为1957年以来最高发射次数，其中中国实施64次航天发射，成功62次，仅次于美国，发射航天器总质量再创新高。探月工程、空间站建设、卫星通信等项目的快速推进，昭示着卫星互联网产业迎来黄金时代，据中商产业研究院预测，2025年中国卫星互联网市场规模将达到446.9亿元，同比增长10.7%，卫星互联网产业的蓬勃发展，将推动航天环宇的卫星通信及测控测试设备、宇航产品等业务快速发展壮大。（图表2）
当然，随着国内GDP规模稳健增长，航空产业作为维护国家安全的战略性支柱产业之一，也迎来了较好的发展机遇，尤其是航天环宇产品配套的无人机领域，不管是内需，还是出口，均有着不错的市场空间。受益于航空航天产业发展红利，公司的经营业绩也在不断向好，2022-2023年上半年，实现营业收入分别为4.01亿元、1.08亿元，分别增长31.22%、42.77%，同期归母净利润为1.23亿元、0.18亿元，分别增长47.19%、43.46%。
国产大飞机持续交付、国内特种航空设备升级迭代、国际航空转包生产有望重塑中国航空产业在世界航空产业中的地位，提升国际化发展能力，从而带动国内原材料、零部件、设备等核心配套企业的发展。在这场产业格局重塑中，航天环宇只有始终坚持自主创新，不断推出卓越的配套产品，才能在这场竞争中突围，稳住行业供应商地位。
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