航天环宇2024年净利润下滑24.42%，营收增长难掩成本压力

本文源自:金融界

2025年4月29日，航天环宇公司发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入5.08亿元，同比增长11.36%；归属净利润为1.02亿元，同比下降24.42%；扣非净利润为7556.59万元，同比减少22.75%。尽管营收有所增长，但净利润的大幅下滑暴露出公司在成本控制和市场竞争中的压力。

营收增长背后的隐忧

航天环宇2024年的营业总收入达到5.08亿元，同比增长11.36%，这一数据看似亮眼，但细究之下，公司的盈利能力却出现了明显下滑。归属净利润同比下降24.42%，扣非净利润也减少了22.75%。这表明，尽管公司在市场拓展和业务布局上取得了一定进展，但成本上升和利润率下降的问题依然严峻。

从历史数据来看，2023年公司的归属净利润为1.34亿元，同比增长9.63%，而2024年却出现了大幅下滑。这一变化可能与公司在航空航天、卫星通信等领域的研发投入增加有关。报告期内，公司加大了在复合材料技术、卫星通信设备等领域的研发力度，虽然这些投入有助于提升长期竞争力，但短期内对利润的侵蚀效应显著。

此外，公司的毛利率从2023年的50.66%下降至2024年的43.67%，进一步印证了成本上升的压力。尽管公司在报告中提到通过技改和基建计划提升了生产效率，但显然这些措施并未能完全抵消原材料和人力成本的上涨。

航空航天业务布局加速

航天环宇在航空航天领域的布局是2024年的重点之一。报告期内，公司在航空航天工艺装备、复合材料技术等方面取得了显著进展。例如，公司成功交付了多型有人/无人机复材机身、机翼、进气道等关键部件，并在卫星通信及测控测试设备领域形成了具有竞争力的产品线。

特别是在卫星通信领域，公司的信关站产品已跻身细分市场头部企业，紧缩场天线分系统的研制也取得了突破。这些成果表明，航天环宇在航空航天产业链中的技术实力和市场地位正在逐步提升。

然而，尽管业务布局加速，公司在航空航天领域的收入增长并未能完全转化为利润。报告显示，航空航天工艺装备板块虽然呈现快速增长趋势，但其对整体利润的贡献有限。这可能与行业竞争加剧、客户议价能力增强等因素有关。

研发投入与未来展望

2024年，航天环宇在研发方面的投入达到了6044.64万元，占营业总收入的11.90%。这一比例在同行业中处于较高水平，显示出公司对技术创新的重视。报告期内，公司完成了7项科研攻关任务，并在知识产权保护方面取得了显著进展。

特别是在航空产品和通信产品的研发上，公司投入了大量资源。例如，发动机短舱风扇罩组件及反推的研制成功交付，标志着公司在航空制造领域的技术能力进一步提升。此外，公司还推动了ERP、PDM系统的升级改造，提升了信息化管理水平。

尽管研发投入有助于提升公司的长期竞争力，但短期内的高额支出也对利润造成了压力。报告显示，公司的研发费用同比增长了约15%，这一增长幅度远高于营收的增速。如何在技术创新与成本控制之间找到平衡，将是航天环宇未来需要解决的关键问题。

总体来看，航天环宇在2024年虽然实现了营收增长，但净利润的下滑暴露出公司在成本控制和市场竞争中的挑战。未来，随着航空航天业务的进一步拓展和研发投入的持续增加，公司能否在提升市场份额的同时改善盈利能力，仍有待观察。