佰维存储:2023年亏损6.24亿元
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中证智能财讯 佰维存储(688525)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入35.91亿元,同比增长20.27%;归母净利润亏损6.24亿元,上年同期盈利7121.87万元;扣非净利润亏损6.42亿元,上年同期盈利6578.26万元;经营活动产生的现金流量净额为-19.66亿元,上年同期为-6.93亿元;报告期内,佰维存储基本每股收益为-1.45元,加权平均净资产收益率为-28.99%。
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以4月29日收盘价计算,佰维存储目前市盈率(TTM)约为-36.23倍,市净率(LF)约为11.73倍,市销率(TTM)约为6.3倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,佰维存储近三年营业总收入复合增长率为29.81%,在数字芯片设计行业已披露2023年数据的45家公司中排名第13。近三年净利润复合年增长率为-383.56%,排名43/45。
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资料显示,公司主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售,主要产品为半导体存储器,主要服务为先进封测服务,其中半导体存储器按照应用领域不同又分为嵌入式存储、PC存储、工车规存储、企业级存储和移动存储等。公司以“存储赋能万物智联(StorageEmpowersEverything)”为使命,致力于成为全球一流的存储与先进封测厂商。公司紧紧围绕半导体存储器产业链,构筑了研发封测一体化的经营模式,在存储介质特性研究、固件算法开发、存储芯片封测、测试研发、全球品牌运营等方面具有核心竞争力,并积极布局芯片IC设计、先进封测、芯片测试设备研发等技术领域,是国家级专精特新小巨人企业、国家高新技术企业,并获国家大基金二期战略投资。
分产品来看,2023年公司主营业务中,嵌入式存储收入16.85亿元,同比下降22.59%,占营业收入的46.93%;消费级存储收入15.68亿元,同比增长153.50%,占营业收入的43.67%;先进封测服务收入1.14亿元,同比增长387.88%,占营业收入的3.18%。
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2023年,公司毛利率为1.76%,同比下降11.97个百分点;净利率为-17.57%,较上年同期下降19.96个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为9.34%,同比下降1.57个百分点,环比上升11.20个百分点;净利率为-10.00%,较上年同期下降9.40个百分点,较上一季度上升9.25个百分点。
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分产品看,嵌入式存储、消费级存储、先进封测服务2023年毛利率分别为-8.30%、8.92%、35.76%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额11.61亿元,占总销售金额比例为32.34%,公司前五名供应商合计采购金额29.55亿元,占年度采购总额比例为57.43%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-28.99%,较上年同期下降32.82个百分点;公司2023年投入资本回报率为-13.32%,较上年同期下降16.35个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-19.66亿元,同比减少12.74亿元;筹资活动现金流净额18.59亿元,同比增加3.66亿元;投资活动现金流净额-4.54亿元,上年同期为-2.82亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-23.53亿元,上年同期为-10.37亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为100.67%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.67次,上年同期为0.83次(2022年行业平均值为0.49次,公司位居同行业6/45);固定资产周转率为5.14次,上年同期为6.06次(2022年行业平均值为16.27次,公司位居同行业36/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.29次、1.28次。
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2023年,公司期间费用为6.81亿元,较上年同期增加3.69亿元;期间费用率为18.96%,较上年同期上升8.51个百分点。其中,销售费用同比增长64.5%,管理费用同比增长105.6%,研发费用同比增长97.77%,财务费用同比增长682.3%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少57.49%,占公司总资产比重下降12.73个百分点;存货较上年末增加81.78%,占公司总资产比重上升11.80个百分点;应收账款较上年末增加16.40%,占公司总资产比重下降2.26个百分点;其他流动资产较上年末增加377.08%,占公司总资产比重上升1.50个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加143.87%,占公司总资产比重上升18.19个百分点;应付账款较上年末增加134.38%,占公司总资产比重上升4.23个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加319.12%,占公司总资产比重上升2.79个百分点;长期借款较上年末增加32.46%,占公司总资产比重下降0.67个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为35.52亿元,占净资产的184.22%,较上年末增加15.98亿元。其中,存货跌价准备为2.49亿元,计提比例为6.55%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2.50亿元,同比增长97.77%;研发投入占营业收入比例为6.96%,相比上年同期上升2.73个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为69.66%,相比上年末上升24.56个百分点;有息资产负债率为56.41%,相比上年末上升20.32个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.25,速动比率为0.34。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为深圳市达晨财智创业投资管理有限公司-深圳市达晨创通股权投资企业(有限合伙)、上海超越摩尔私募基金管理有限公司-上海超越摩尔股权投资基金合伙企业(有限合伙)、海盛私募基金管理(烟台)有限公司-中船感知海科(山东)产业基金合伙企业(有限合伙)、中国互联网投资基金管理有限公司-中国互联网投资基金(有限合伙)、吴奕盛、周正贤、中国科技产业投资管理有限公司-深圳市国科瑞华三期股权投资基金合伙企业(有限合伙)、国通兆芯(宁波)创业投资合伙企业(有限合伙)、天津泰达科技投资股份有限公司、卢伟。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.66万户,较三季度末增长了77户,增幅0.47%;户均持股市值由三季度末的164.42万元下降至162.88万元,降幅为0.94%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。