直击秦川物联业绩说明会：国内智能燃气表收入大跌33%，未来将加码国际市场

（来源：川商）

5月29日，秦川物联（688528）通过上证路演举行2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会，公司董事长、总经理邵泽华，董事、副总经理李勇，副总经理、董事会秘书、财务总监李婷解答了部分投资者和网友的提问，并披露了后续业务布局与发展规划。

2025年年报数据显示，秦川物联实现营业总收入2.7亿元，同比减少15.76%；归母净利润约亏损1.17亿元。2026年第一季度，公司实现营业收入6200.23万元，同比增长10.31%，归属于上市公司股东的净利润同比减亏630.58万元，归属于上市公司股东的扣非净利润同比减亏499.43万元。

国内市场竞争加剧

核心主业营收承压

秦川物联2025年年度报告显示，作为营收主要来源的物联网智能燃气表业务，受国内市场竞争白热化，其销量及销售单价下滑影响，实现营业收入15,477.16万元，同比下降33.18%。

在业绩说明会上，针对投资者关注的核心主业进展，秦川物联回应称，2025年，物联网智能燃气表业务面临国内市场竞争加剧、单位成本上升及销售价格承压的多重压力。2025年，公司围绕市场开拓、产品研发等方向持续发力，中标港华燃气、中国石油天然气股份有限公司西南油气田分公司等大客户的燃气表采购项目。2026年，公司已与西南油气田等客户完成合同签订并启动供货，后续将聚焦昆仑能源、中国燃气、华润燃气、新奥能源、港华燃气五大燃气集团，并拓展海外市场的智能燃气表业务，持续增强综合竞争力。

明确并购扩张战略

发力外延式增长

2026年一季报显示，秦川物联前十大股东中部分合格境外机构投资者（QFII）存在增持情况，摩根大通、摩根士丹利、高盛等位列公司前十大股东。针对投资者提出外资占比提高的现象，秦川物联表示，这主要是机构投资者基于自身投资策略和市场判断进行的正常持股调整。

对于市场关注的并购扩张计划，秦川物联明确将投资并购作为公司外延式增长的重要战略。公司表示，将依托上市公司平台资源，结合过往并购运作经验，在风险可控的前提下，围绕主业筛选具备协同效应的投资与并购机会，并探索多元合作模式，通过资源整合进一步强化优势、弥补短板。

晒研发成绩单

未来将加码国际市场

据了解，秦川物联研发费用率持续维持在20%以上的高水平。

对于投资者的疑问，秦川物联回应表示，2025年研发费用主要用于“智慧工厂工业物联网平台研发”“机械加工装备智能运维关键技术研究及平台研发”“智慧城市应急监管平台研发”等28个在研项目。目前公司正加速将现阶段研发取得的阶段性成果转化为产品并推向市场，未来将持续优化研发资源配置，平衡技术攻关与费用管控，保障长期技术竞争力。

针对2025年业绩亏损困境，秦川物联披露了未来发展策略，将继续聚焦智慧城市物联网领域，推进与头部燃气集团的业务对接与合作深化；加大水表及流量计产品的推广力度，进一步开拓巴西、秘鲁、印尼、印度、墨西哥、阿根廷等国际市场，同时聚焦汽车、家电领域，加速智能传感器业务市场渗透等。

丨来源：川商传媒丨

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