思瑞浦并购创芯微过会 加速向综合性模拟芯片厂商迈进

转自：中国证券报·中证网

　　中证网讯（王珞）8月23日，上交所并购重组审核委员会审议通过思瑞浦发行股份购买创芯微100%股权并募集配套资金的重组项目。本次交易是“科创板八条”后，资本市场发挥并购重组功能、精准服务硬科技、促进培育壮大新质生产力的又一案例。

　　回溯思瑞浦公告，草案（上会稿）披露显示，此次交易方案包括发行可转换公司债券及支付现金购买资产和发行股份募集配套资金两部分：上市公司拟向杨小华、白青刚、艾育林、创芯信息、创芯科技等19名交易对方发行可转换公司债券及支付现金收购创芯微100%股权；上市公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金。

　　资料显示，创芯微主要从事高精度、低功耗电池管理及高效率、高密度电源管理芯片研发和销售，已形成完整产品矩阵和应用领域，凭借良好的技术实力与产品质量，成功进入下游行业龙头企业的供应链体系并达成良好合作关系，目前下游应用领域主要为消费领域，并逐步向工业等领域布局拓展。

　　思瑞浦目前产品以模拟芯片为主，从长远发展来看，公司致力于成为一家模拟与嵌入式处理器的平台型芯片公司。业内分析认为，本次并购将有助于思瑞浦加速向综合性模拟芯片厂商迈进，为下游客户提供更加全面的芯片解决方案。同时，对上市公司及投资者而言，并购后可以帮助公司进一步拓展产品种类，获得新的利润增长点，也有望推动上市公司提升治理水平、增强回报能力和投资价值。

　　进入2024年，随着公司聚焦的泛工业、无线通讯等主要市场逐步回暖，思瑞浦业绩逐季修复。8月16日，思瑞浦披露2024年中报。该公司实现营业收入5.07亿元，产品销量同比增长约27%。值得关注的是，第二季度公司业绩有效改善。

　　据半年报，公司二季度营收3.07亿元，环比增长53.33%。其中，信号链芯片实现销售收入2.44亿元，环比增长40.54%；电源管理芯片实现销售收入6228.26万元，环比增长138.23%。同时盈利能力持续强化，二季度公司综合毛利率为48.28%，环比增加0.65个百分点。民生证券研报表示，思瑞浦二季度收入增长超预期。公司业绩逐步迎来拐点，长期来看，凭借公司在新能源汽车、泛能源领域卡位布局，成长可期。

　　业绩逐步迎来拐点叠加并购重组释放的积极信号，思瑞浦迎来机构广泛关注。据公司8月20日披露的调研纪要显示，包括富国基金、银华基金、博时基金等知名机构参与调研，关注并购创芯微项目，以及2024年创芯微全年业绩展望情况。

　　思瑞浦表示，创芯微2024年第一季度实现营业收入5945万元，净利润451万元；第二季度实现营业收入8346万元，净利润1351万元；预计第三季度营业收入和净利润环比还会持续增长；预计全年营收3亿元左右，净利润3000万元-4000万元(其中包含股权激励费用1357万元)。

　　近日，东莞证券研报表示，当前我国模拟IC市场需求旺盛但自给率低，国产替代迫在眉睫。复盘海外龙头成长路径，以德州仪器、亚德诺为代表的模拟IC企业大多通过“对内研发+对外并购”实现跨越式发展，内资企业有望复制这一路径，长期成长空间广阔。

　　思瑞浦并购创芯微便是在外延成长路径上的一次重要尝试。据业内分析表示，随着并购的完成，上市公司将与创芯微在现有的产品品类、客户资源和销售渠道等方面形成积极的互补关系，借助彼此积累的研发实力和优势地位，实现业务上的有效整合，满足客户多元化需求，扩大公司整体销售规模，那么上市公司和创芯微互补效益有望不断放大，加速向综合性模拟芯片厂商迈进，将进一步提升上市公司竞争力，贡献新业绩增长点。