和辉光电：2023年亏损32.44亿元

中证智能财讯 和辉光电（688538）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.38亿元，同比下降27.50%；归母净利润亏损32.44亿元，上年同期亏损16.02亿元；扣非净利润亏损33.32亿元，上年同期亏损17.81亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.78亿元，上年同期为-2894.43万元；报告期内，和辉光电基本每股收益为-0.23元，加权平均净资产收益率为-22.88%。

以3月29日收盘价计算，和辉光电目前市盈率（TTM）约为-9.27倍，市净率（LF）约为2.39倍，市销率（TTM）约为9.9倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，和辉光电近三年营业总收入复合增长率为6.69%，在面板行业已披露2023年数据的6家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-204.20%，排名4/6。

年报称，公司主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，AMOLED半导体显示面板收入30.07亿元，同比下降27.55%，占营业收入的98.95%。

截至2023年末，公司员工总数为3493人，人均创收86.99万元，人均创利-92.88万元，人均薪酬24.22万元，较上年同期分别变化-12.91%、-143.31%、4.43%。

2023年，公司毛利率为-64.30%，同比下降48.38个百分点；净利率为-106.78%，较上年同期下降68.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-58.57%，同比下降37.89个百分点，环比上升53.80个百分点；净利率为-84.26%，较上年同期下降15.05个百分点，较上一季度上升83.73个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.88亿元，占总销售金额比例为78.59%，公司前五名供应商合计采购金额6.22亿元，占年度采购总额比例为28.24%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-22.88%，较上年同期下降13.23个百分点；公司2023年投入资本回报率为-9.80%，较上年同期下降5.44个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-2.78亿元，同比减少2.49亿元；筹资活动现金流净额3.41亿元，同比增加16.11亿元；投资活动现金流净额4.83亿元，上年同期为-5.18亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.77亿元，上年同期为-10.33亿元。

2023年，公司营业收入现金比为122.97%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.13次（2022年行业平均值为0.55次，公司位居同行业41/42）；固定资产周转率为0.17次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业42/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.83次、4.25次。

2023年，公司期间费用为9.06亿元，较上年同期增加1.54亿元；期间费用率为29.82%，较上年同期上升11.87个百分点。其中，销售费用同比下降16.69%，管理费用同比下降8.31%，研发费用同比下降15.24%，财务费用同比增长53.91%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少66.88%，占公司总资产比重下降6.26个百分点；在建工程较上年末增加11.38%，占公司总资产比重上升4.02个百分点；固定资产较上年末减少3.89%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；货币资金较上年末增加133.58%，占公司总资产比重上升1.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加153.11%，占公司总资产比重上升3.93个百分点；应付账款较上年末减少20.35%，占公司总资产比重下降0.60个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少39.71%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；长期借款较上年末增加0.48%，占公司总资产比重上升3.66个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为8.61亿元，占净资产的6.86%，较上年末减少6.28亿元。其中，存货跌价准备为4.45亿元，计提比例为34.06%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.72亿元，同比增长8.87%；研发投入占营业收入比例为15.52%，相比上年同期上升5.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为61.72%。

年报显示，截至2023年12月31日，公司在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1175项，其中发明专利853项，进一步完善在AMOLED技术领域的专利布局，推动公司高质量发展。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.84%，相比上年末上升7.00个百分点；有息资产负债率为49.93%，相比上年末上升7.60个百分点。

2023年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.76。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上海久事投资管理有限公司，取代了三季度末的中国保险投资基金(有限合伙)。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，上海集成电路产业投资基金股份有限公司、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、广州凯得投资控股有限公司、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为13.56万户，较三季度末下降了2528户，降幅1.83%；户均持股市值由三季度末的26.39万元下降至24.84万元，降幅为5.87%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。