瑞联新材受益行业回暖净利大涨144% 青岛国资拟不超17亿“三步走”入主

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 徐阳

　　停牌一周后，瑞联新材（688550.SH）筹划控制权变更事项获新进展。

　　日前，瑞联新材披露多份公告，公司前三大股东拟联手转让控制权，受让方为青岛国资控股企业开投集团；第一大股东还拟将其持有的剩余公司股份的表决权委托给开投集团行使。

　　同时，瑞联新材拟向开投集团定增募资不超过8.15亿元，用于OLED升华前材料及高端精细化学品产业基地项目和补充流动资金。

　　上述交易若全部完成，青岛国资方将合计斥资不超过17亿元拿下瑞联新材的控制权。最终，开投集团作为控股股东，持有瑞联新材27.59%的股份。

　　从瑞联新材业绩表现来看，2024年一季度，受益于行业回暖，公司实现营收净利双增，报告期净利润和扣非净利润分别同比暴涨144%、199%。

　　青岛国资三步完成入主

　　青岛国资入主瑞联新材，将分为三步完成。

　　根据公告，瑞联新材完整的控制权变更方案，由股份转让、表决权委托以及上市公司向特定对象发行股票三个环节组成。

　　具体来看，瑞联新材股东卓世合伙、国富永钰、刘晓春与开投集团签署《股份转让协议》，开投集团以协议转让方式受让以上股东合计持有的1581.99万股公司股票。本次协议转让完成后，开投集团将持有公司11.74%股份。以上股东的股份转让单价均为55.93元/股，相较于公司停牌前的36.12元/股，交易溢价高达55%，估算对应总价款约为8.85亿元。

　　同时，瑞联新材第一大股东卓世合伙与开投集团签订《表决权委托协议》，协议约定卓世合伙将其持有未转让给开投集团的剩余全部上市公司股份的表决权独家、无偿地委托给开投集团行使，对应股份数量为1628.18万股，占公司总股本的12.08%。

　　在上述协议转让及表决权委托完成后，开投集团拥有瑞联新材表决权的比例将达到23.81%，瑞联新材的控股股东将变更为开投集团，实际控制人将变更为青岛西海岸新区国有资产管理局。

　　此外，瑞联新材还拟向开投集团定增募资不超过8.15亿元，股票发行价格为27.61元/股。扣除发行费用后的募集资金净额将用于“OLED升华前材料及高端精细化学品产业基地项目”以及“补充流动资金”，分别拟使用募集资金7.74亿元、4100万元。其中，基地项目拟生产OLED升华前材料及中间体、医药中间体、光刻胶及其他电子化学品，进一步扩大业务规模。

　　在不考虑其他因素导致股本数量变动的情况下，按发行上限计算，本次向特定对象发行股票完成后，开投集团与卓世合伙签订的《表决权委托协议》同时终止，开投集团持有瑞联新材的股权比例将达到发行后总股本的27.59%，公司的控制权将得到巩固，股权结构将得以优化。

　　作为青岛西海岸新区国资局重要的国有企业，开投集团的业务板块包括工程业务、贸易业务及其他主营业务，其他主营业务主要包括混凝土生产和销售、铸件生产和销售、建筑安装、房地产销售等。2023年，开投集团营业收入、净利润分别为111.14亿元、3.13亿元，截至2023年12月31日资产总额457.27亿元，负债总额287.38亿元。

　　对于“投身”青岛国资，瑞联新材表示，本次交易引入国有资本股东有助于公司优化股东结构，进一步提升公司的资信能力及抗风险能力，增强公司的品牌、资金和市场开拓能力，将集中双方资源及所有平台优势，积极支持公司业务的全面发展。

　　值得一提的是，瑞联新材曾在2022年抛出拟发行10亿元可转债融资扩产计划，该募投项目与上述定增募投项目一致，公司于5月10日晚间披露决定终止可转债发行并向上交所撤回申请文件。

　　研发投入占比超9%

　　资料显示，瑞联新材成立于1999年，是一家专注于研发、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业，主要产品包括单体液晶、OLED材料、创新药中间体，产品的终端应用领域包括OLED显示、TFT-LCD显示和医药制剂。

　　2023年，瑞联新材业绩承压。报告期内，公司实现营业收入为12.08亿元，同比下降18.39%；归属于上市公司股东的净利润（简称“净利润”）为1.34亿元元，同比下降45.57%；扣除非经常性损益后的净利润（简称“扣非净利润”）为1.17亿元，同比下降48.03%。这是瑞联新材自2016年以来第一次出现营收、净利润双双下滑。

　　2024年第一季度，瑞联新材盈利大爆发。报告期内，公司实现营业收入、净利润、扣非净利润分别为3.28亿元、3433万元、3171万元，分别同比增长19.77%、144.17%、199.57%。

　　对此，瑞联新材解释，受终端消费电子需求回暖影响，公司显示材料板块特别是OLED显示材料收入同比大幅增长，加之持续的成本管控，盈利能力大幅提升。

　　作为科创企业，瑞联新材在研发上的投入逐渐攀升，将技术研发作为公司可持续经营的支柱。从2021年到2024年第一季度，公司研发投入金额分别为8330.51万元、1.04亿元、1.13亿元、3064.99万元，占营业收入的比例分别为5.46%、7.05%、9.36%、9.34%。

　　不断进行研发创新下，瑞联新材主要产品的技术指标水平远超国家标准，已达到全球先进水平，已与Merck、Dupont、Chugai等全球知名企业建立了稳定而密切的合作关系，形成了较高的客户合作壁垒。2023年，公司前五名客户销售额6.16亿元，占年度销售总额50.98%。

　　值得一提的是，瑞联新材自2020年上市以来保持年年分红的传统，2020年至2022年这3年里合计分红3.16亿元，每年分红率均超45%。2023年度，公司拟每10股派发现金红利4.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增3股。加上2023年度回购股份支付的资金总额，公司2023年度合计分红金额为1.01亿元（含税），占当期净利润的比例约为75%。