瑞联新材：2024年上半年净利润同比增长63.53% 拟10派1.2元

中证智能财讯 瑞联新材（688550）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6.93亿元，同比增长12.57%；归母净利润9532.55万元，同比增长63.53%；扣非净利润8739.92万元，同比增长69.05%；经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元，同比下降23.42%；报告期内，瑞联新材基本每股收益为0.55元，加权平均净资产收益率为3.24%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于受到显示材料行业下游终端消费电子需求持续回暖的影响，营收同比出现增长。

以8月15日收盘价计算，瑞联新材目前市盈率（TTM）约为21.54倍，市净率（LF）约为1.28倍，市销率（TTM）约为2.87倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.65亿元，同比增长6.80%，环比增长11.33%；归母净利润6099.13万元，同比增长37.90%，环比增长77.64%；扣非净利润5569.32万元，同比增长35.45%，环比增长75.65%。

资料显示，报告期内，公司持续专注于研发、生产和销售专用有机新材料，业务内容涵盖显示材料、医药产品、电子化学品等新材料。

2024年上半年，公司毛利率为38.90%，同比上升6.31个百分点；净利率为13.75%，较上年同期上升4.29个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为41.32%，同比上升8.45个百分点，环比上升5.12个百分点；净利率为16.70%，较上年同期上升3.77个百分点，较上一季度上升6.24个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期增长1.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.00%，较上年同期增长1.31个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.39亿元，同比下降23.42%；筹资活动现金流净额31.92万元，同比增加2785.69万元；投资活动现金流净额4643.32万元，上年同期为-2.12亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.18亿元，上年同期为-0.86亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为77.79%，净现比为145.71%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业24/34）；固定资产周转率为0.66次，上年同期为0.59次（2023年上半年行业平均值为1.05次，公司位居同行业26/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.62次、0.88次。

2024年上半年，公司期间费用为1.49亿元，较上年同期增加2160.65万元；期间费用率为21.42%，较上年同期上升0.81个百分点。其中，销售费用同比增长86.11%，管理费用同比增长0.85%，研发费用同比增长17.49%，财务费用由去年同期的-1483.64万元变为-1240.05万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为咨询代理费增长；管理费用的变动主要因为管理费用同比变动不大；财务费用的变动主要因为利息收入减少；研发费用的变动主要因为公司加大研发投入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加39.90%，占公司总资产比重上升6.86个百分点；交易性金融资产较上年末减少49.37%，占公司总资产比重下降5.89个百分点；应收账款较上年末增加51.03%，占公司总资产比重上升2.99个百分点；固定资产较上年末减少3.64%，占公司总资产比重下降2.00个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加1599.42%，占公司总资产比重上升4.68个百分点，主要系报告期新增短期借款；其他流动负债较上年末减少78.17%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；长期递延收益较上年末增加124.70%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；应付票据较上年末减少15.87%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.59亿元，占净资产的15.96%，较上年末减少4054.2万元。其中，存货跌价准备为6152.19万元，计提比例为11.81%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为15.65%，相比上年末上升4.12个百分点；有息资产负债率为4.98%，相比上年末上升4.68个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.96，速动比率为3.02。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、景顺长城成长龙头一年持有期混合型证券投资基金，取代了一季度末的西安瑞联新材料股份有限公司回购专用账户、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，海南卓世恒立创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波国富永钰创业投资合伙企业(有限合伙)、刘晓春、景顺长城电子信息产业股票型证券投资基金、王子中、陈谦、浙江普永泽股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所上升，长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9102户，较一季度末增长了1744户，增幅23.70%；户均持股市值由一季度末的68.42万元下降至44.52万元，降幅为34.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。