兰剑智能：2023年净利润同比增长21.99% 拟10转4股派4.6元

中证智能财讯 兰剑智能（688557）4月3日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.76亿元，同比增长6.56%；归母净利润1.10亿元，同比增长21.99%；扣非净利润9534.63万元，同比增长29.96%；经营活动产生的现金流量净额为-3530.94万元，上年同期为-9272.56万元；报告期内，兰剑智能基本每股收益为1.52元，加权平均净资产收益率为10.67%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派4.6元（含税）。

以4月2日收盘价计算，兰剑智能目前市盈率（TTM）约为20.56倍，市净率（LF）约为2.08倍，市销率（TTM）约为2.33倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，兰剑智能近三年营业总收入复合增长率为29.25%，近三年净利润复合年增长率为9.66%。

资料显示，公司主要从事以智能物流机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务，面向不同行业提供成熟有效的全流程智慧物流系统解决方案，是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业。

分产品来看，2023年公司主营业务中，智能仓储物流自动化系统收入8.92亿元，同比增长5.03%，占营业收入的91.48%；运营维护服务收入0.42亿元，同比增长68.24%，占营业收入的4.33%；代运营收入0.40亿元，同比增长1.37%，占营业收入的4.11%。

截至2023年末，公司员工总数为1497人，人均创收65.16万元，人均创利7.38万元，人均薪酬12.75万元，较上年同期分别变化-3.33%、10.67%、5.82%。

2023年，公司毛利率为35.78%，同比上升8.32个百分点；净利率为11.32%，较上年同期上升1.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为46.76%，同比上升13.54个百分点，环比上升10.62个百分点；净利率为15.64%，较上年同期上升0.31个百分点，较上一季度上升7.72个百分点。

分产品看，智能仓储物流自动化系统、运营维护服务、代运营2023年毛利率分别为33.75%、65.33%、48.87%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.05亿元，占总销售金额比例为31.22%，公司前五名供应商合计采购金额0.38亿元，占年度采购总额比例为9.89%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.67%，较上年同期增长1.23个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.17%，较上年同期增长0.99个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-3530.94万元，同比增加5741.62万元；筹资活动现金流净额-769.80万元，同比增加1700.98万元；投资活动现金流净额4229.87万元，上年同期为1.75亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-797.98万元，上年同期为23081.91万元。

2023年，公司营业收入现金比为120.87%，净现比为-31.97%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业22/53）；固定资产周转率为3.57次，上年同期为4.58次（2022年行业平均值为3.73次，公司位居同行业20/53）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.09次、3.05次。

2023年，公司期间费用为2.09亿元，较上年同期增加4100.54万元；期间费用率为21.39%，较上年同期上升3.07个百分点。其中，销售费用同比增长34.22%，管理费用同比增长35.22%，研发费用同比增长15.52%，财务费用由去年同期的-60.43万元变为-357.64万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加60.02%，占公司总资产比重上升11.77个百分点；交易性金融资产较上年末减少50.37%，占公司总资产比重下降6.40个百分点；存货较上年末减少34.48%，占公司总资产比重下降6.31个百分点；合同资产较上年末增加323.66%，占公司总资产比重上升3.16个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少38.79%，占公司总资产比重下降4.36个百分点，主要系预收客户款项减少；应付票据较上年末增加46.70%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加225.96%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；应付职工薪酬较上年末增加26.36%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.62亿元，占净资产的14.89%，较上年末减少8548.56万元。其中，存货跌价准备为189.99万元，计提比例为1.16%。

2023年全年，公司研发投入金额为8656.83万元，同比增长15.52%；研发投入占营业收入比例为8.87%，相比上年同期上升0.68个百分点。

年报显示，报告期内，公司申请发明专利9项，获得发明专利授权7项；申请实用新型专利22项，获得实用新型专利授权9项；获得外观专利授权0项；申请软件著作权8项，获得软件著作权6项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为32.77%，相比上年末下降1.72个百分点；有息资产负债率为0.65%，相比上年末上升0.65个百分点。

2023年，公司流动比率为2.27，速动比率为1.94。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为吴耀华、段重行，取代了三季度末的大成基金管理有限公司-社保基金17011组合、华宝可持续发展主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，蒋霞、张小艺持股有所上升，济南科技创业投资集团有限公司、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司-深圳市达晨创通股权投资企业(有限合伙)、华夏能源革新股票型证券投资基金、鹏华弘嘉灵活配置混合型证券投资基金、宁波梅山保税港区兰盈投资管理合伙企业(有限合伙)、李彦彦持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4594户，较三季度末下降了97户，降幅2.07%；户均持股市值由三季度末的59.36万元下降至58.53万元，降幅为1.40%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。