国盛智科：2024年上半年净利润6215.72万元 同比下降26.29%

中证智能财讯 国盛智科（688558）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5.21亿元，同比下降8.51%；归母净利润6215.72万元，同比下降26.29%；扣非净利润5768.21万元，同比下降27.62%；经营活动产生的现金流量净额为4401.38万元，同比下降34.57%；报告期内，国盛智科基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为3.87%。

以8月29日收盘价计算，国盛智科目前市盈率（TTM）约为17.75倍，市净率（LF）约为1.36倍，市销率（TTM）约为2.03倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.75亿元，同比下降10.06%，环比增长12.04%；归母净利润3560.4万元，同比下降25.70%，环比增长34.09%；扣非净利润3358.69万元，同比下降27.85%，环比增长39.39%。

资料显示，公司的主营业务是围绕客户的定制化需求，通过技术研发、方案设计、关键部件研制、软件二次开发与优化、系统集成、安装调试、售后技术支持等，提供智能制造一体化解决方案，主要产品包括中高档数控机床、智能自动化生产线以及装备部件。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，数控机床收入4.16亿元，同比下降10.01%，占营业收入的79.94%；装备部件收入0.52亿元，同比增长15.81%，占营业收入的9.98%；智能自动化生产线收入0.48亿元，同比下降18.78%，占营业收入的9.16%。

2024年上半年，公司毛利率为23.09%，同比下降2.50个百分点；净利率为12.18%，较上年同期下降2.43个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.34%，同比下降2.26个百分点，环比上升0.53个百分点；净利率为13.29%，较上年同期下降2.13个百分点，较上一季度上升2.36个百分点。

分产品看，数控机床、装备部件、智能自动化生产线2024年上半年毛利率分别为22.85%、27.12%、18.65%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.87%，较上年同期下降1.55个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.32%，较上年同期下降1.46个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4401.38万元，同比下降34.57%；筹资活动现金流净额-8901.30万元，同比减少9338.53万元；投资活动现金流净额1.29亿元，上年同期为4.45亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.90亿元，相比上年同期下降64.65%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为51.31%，净现比为70.81%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.28次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业3/19）；固定资产周转率为1.46次，上年同期为1.71次（2023年上半年行业平均值为1.58次，公司位居同行业6/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.28次、0.84次。

2024年上半年，公司期间费用为6457.76万元，较上年同期增加705.94万元；期间费用率为12.40%，较上年同期上升2.30个百分点。其中，销售费用同比增长8.96%，管理费用同比增长5.91%，研发费用同比下降4.04%，财务费用由去年同期的-1019.31万元变为-512.87万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末减少30.40%，占公司总资产比重下降5.55个百分点；货币资金较上年末增加24.91%，占公司总资产比重上升5.03个百分点；应收票据较上年末减少21.43%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；固定资产较上年末增加4.24%，占公司总资产比重上升1.54个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少31.78%，占公司总资产比重下降1.04个百分点，主要系预收款减少；应付账款较上年末减少6.52%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；其他流动负债较上年末减少38.03%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；应付职工薪酬较上年末减少26.79%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.73亿元，占净资产的30.17%，较上年末减少380.28万元。其中，存货跌价准备为1356.9万元，计提比例为2.79%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为19.27%，相比上年末下降2.24个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为4.26，速动比率为2.92。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈云高、刘正兵、华夏鸿阳6个月持有期混合型证券投资基金、徐新华，取代了一季度末的叶国林、东方红睿和三年定期开放混合型证券投资基金、东方红恒阳五年定期开放混合型证券投资基金、华夏收入混合型证券投资基金。在具体持股比例上，弘尚资产弘利2号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7602户，较一季度末增长了275户，增幅3.75%；户均持股市值由一季度末的39.47万元下降至32.09万元，降幅为18.70%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。