颜值经济催生光电医美新蓝海，海目星等上市公司抢先入局

在“颜值即正义”的时代，“颜值经济”快速崛起，推动医美消费快速走向大众化，这其中，光电医美赛道经历了前所未有的发展热潮。

据Wind数据统计，A股市场中至少已有30家上市公司通过合作、投资、并购等多种方式布局光电医美赛道，其中包括海目星、炬光科技等国产激光设备企业，以及华东医药、复星医药、昊海生科、九州通等医疗企业。

对于越来越“热闹”的光电医美赛道，业内人士分析指出：近几年，传统医美业务逐渐出现瓶颈，从原料到终端产品价格逐年下降，使得不少医美上游厂商开始寻找新的业务领域，而在这之中，光电医美以其治疗时间短、恢复时间短、无创安全性高、见效快等优势备受追捧。

例如，在困扰大多数中年人的脱发治疗领域，传统的药物治疗虽然能起到一定效果，但带有副作用。而植发过程则不仅痛苦而且容易损伤头皮神经。相比之下，激光治疗“脱发”不仅效果显著还没副作用。

以海目星为例，其自研的新型高功率可调谐中红外飞秒激光器是首款自主研发且技术达到国际先进水平的国产医疗激光器，填补了中红外飞秒激光领域持续了30年的前沿科研难题目。在治疗脱发方面，其更是目前国内唯一能和国际巨头科医人的非剥脱性点阵激光设备-FoLix直接对标，甚至技术更为领先的产品。

公司调研记录表透露：在其自研的中红外飞秒激光对脱发处照射7天后，毛囊附近会有密集的腺体增生，这些腺体能刺激毛发再生，且腺体数量将随着照射时间延长而增加。此外，照射过程中，其附带的组织损伤仅为细胞级，是一种无痛、高效、安全、可持续的新治疗手段。

资料显示，脱发治疗仅是海目星自研的中红外飞秒激光器在“轻医美”领域的一个细分应用场景，其产品还可刺激胶原蛋白再生，改善血液循环，达到嫩肤除皱的效果，让肌肤回归年轻健康状态。

光电医美实际上是众多美容方式的统称，指的是通过激光、射频、光子等设备，对相关部位的皮肤进行治疗，达到美容的功效，包括激光美容、强脉冲光美容和射频美容。

随着消费者对美的认知和需求不断提升，我国轻医美市场消费群体呈现年轻化、高端化、个性化趋势。消费者对皮肤管理、激光美容等轻医美项目需求旺盛，尤其是90后、00后成为轻医美消费的主力军。

新氧数据显示，在2022年医美消费者最钟爱/最想尝试的医美项目中，47.34%的调研用户都选择光电类项目。此外，新氧研究院预测，2030年非手术类医美市场规模可达4157亿元，其中，光电医美消费市场规模将超过2000亿元。

在广阔的市场增长潜力吸引下，各路投资人纷纷重资下注。2021年至今，已有海目星、芙迈蕾、雅光医疗、威脉医疗等超30家相关企业先后获得融资，入局的资本中不乏广东恒阔、摩根士丹利、瑞银集团、深创投、深圳高新投等多家头部机构。顶级玩家的加入进一步提升了光电医美赛道在资本市场的关注热度。近期，多家涉足企业也密集披露相关动态，。

9月12日，海目星在回复投资者提问时表示，公司的毛发再生类医疗激光设备正在推进临床人体试验，同时，公司在医美方向的品牌矩阵建设、市场宣传筹备、销售团队组建等相关工作均在按规划有序推进中。9月26日，九州通宣布领投威脉医疗，后者是一家提供微创及无创能量医学整体解决方案的医疗器械企业。而更早之前，华东医药已通过全资子公司HighTech和Viora在全球市场研发及拓展能量源医美器械业务。

有市场分析人士指出，国内企业进入光电医美赛道均选择布局上游，是因为上游的技术及资质壁垒较高，毛利率一般可达75%-95%之间。不过，目前国内市场该领域仍被国际巨头所主导，国产化替代虽不断加速，但有实力挑战国际巨头的企业不多。类似海目星这种掌握核心技术的国产上游器械制造商拥有显著的竞争优势。