奇安信：2024年上半年营业收入17.83亿元

中证智能财讯 奇安信（688561）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入17.83亿元，同比下降28.17%；归母净利润亏损8.2亿元，上年同期亏损8.8亿元；扣非净利润亏损8.54亿元，上年同期亏损9.79亿元；经营活动产生的现金流量净额为-8.26亿元，上年同期为-13.99亿元；报告期内，奇安信基本每股收益为-1.21元，加权平均净资产收益率为-8.41%。

以8月29日收盘价计算，奇安信目前市盈率（TTM）约为115.07倍，市净率（LF）约为1.62倍，市销率（TTM）约为2.63倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.78亿元，同比下降30.76%，环比增长53.03%；归母净利润-3.4亿元，同比增长1.87%，环比增长29.18%；扣非净利润-3.3亿元，同比增长4.54%，环比增长36.96%。

资料显示，公司主营终端安全、边界安全、数据安全、实战型态势感知、安全咨询与规划、评估与测试、分析与响应、订阅式威胁情报与远程托管式安全运营、基于客户需求为客户外采第三方硬件产品并销售给客户的产品及运营服务等。

2024年上半年，公司毛利率为57.08%，同比下降3.89个百分点；净利率为-46.25%，较上年同期下降10.61个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为53.96%，同比下降8.95个百分点，环比下降7.89个百分点；净利率为-31.71%，较上年同期下降9.33个百分点，较上一季度上升36.79个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.41%，较上年同期增长0.75个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-6.83%，较上年同期增长1.57个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-8.26亿元，同比增加5.73亿元；筹资活动现金流净额-2.46亿元，同比减少9.98亿元；投资活动现金流净额-1.33亿元，上年同期为-9942.01万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-11.13亿元，上年同期为-14.61亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为114.50%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业11/36）；固定资产周转率为1.45次，上年同期为1.99次（2023年上半年行业平均值为3.48次，公司位居同行业24/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.28次、0.92次。

2024年上半年，公司期间费用为18.14亿元，较上年同期减少6.72亿元；但期间费用率为101.72%，较上年同期上升1.57个百分点。其中，销售费用同比下降31.42%，管理费用同比下降18.61%，研发费用同比下降26.11%，财务费用同比增长72.65%。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内销售人员职工薪酬减少；财务费用的变动主要因为报告期内利息支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少62.91%，占公司总资产比重下降7.46个百分点；应收账款较上年末增加0.78%，占公司总资产比重上升4.59个百分点；固定资产较上年末增加5.15%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；合同资产较上年末减少29.58%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少14.75%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；短期借款较上年末减少13.82%，占公司总资产比重下降0.46个百分点；应付职工薪酬较上年末减少49.96%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；应交税费较上年末减少13.98%，占公司总资产比重下降0.17个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.03亿元，占净资产的8.58%，较上年末减少6479.92万元。其中，存货跌价准备为1386.78万元，计提比例为1.7%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.01%，相比上年末下降1.39个百分点；有息资产负债率为12.59%，相比上年末上升0.38个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.96，速动比率为1.79。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为宁波梅山保税港区安源创志股权投资合伙企业(有限合伙)、天津奇安叁号科技合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、葛卫东。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.06万户，较一季度末下降了1232户，降幅5.65%；户均持股市值由一季度末的98.92万元下降至78.62万元，降幅为20.52%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。