航材股份:2023年净利同比增长30.23% 拟10派3.45元

查股网  2024-03-29 12:54  航材股份(688563)个股分析

中证智能财讯 航材股份(688563)3月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入28.03亿元,同比增长20.01%;归母净利润5.76亿元,同比增长30.23%;扣非净利润5.66亿元,同比增长27.43%;经营活动产生的现金流量净额为2.65亿元,同比增长54.62%;报告期内,航材股份基本每股收益为1.45元,加权平均净资产收益率为10.01%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.45元(含税)。

以3月28日收盘价计算,航材股份目前市盈率(TTM)约为41.89倍,市净率(LF)约为2.41倍,市销率(TTM)约为8.61倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,航材股份近三年营业总收入复合增长率为24.49%,在航空装备Ⅲ行业已披露2023年数据的11家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为26.74%,排名4/11。

年报称,公司是一家主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业,下设钛合金精密铸造事业部、橡胶与密封材料事业部、飞机座舱透明件事业部、高温合金熔铸事业部,主要产品主要应用于航空、航天领域,同时广泛应用于船舶、兵器、电子、核工业、铁路、桥梁、化工、生物工程等领域。

分产品来看,2023年公司主营业务中,基础材料收入13.23亿元,占营业收入的47.20%;航空成品件收入12.38亿元,占营业收入的44.18%;非航空成品件收入1.24亿元,占营业收入的4.44%。

截至2023年末,公司员工总数为933人,人均创收300.39万元,人均创利61.76万元,人均薪酬39.03万元,较上年同期分别增长23.10%、33.58%、6.64%。

2023年,公司毛利率为31.55%,同比下降2.24个百分点;净利率为20.56%,较上年同期上升1.61个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为20.84%,同比下降3.86个百分点,环比下降12.42个百分点;净利率为12.06%,较上年同期上升4.25个百分点,较上一季度下降11.56个百分点。

分产品看,基础材料、航空成品件、非航空成品件2023年毛利率分别为31.53%、32.47%、15.24%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额12.12亿元,占总销售金额比例为43.26%,公司前五名供应商合计采购金额6.03亿元,占年度采购总额比例为33.54%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.01%,较上年同期下降8.59个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.39%,较上年同期下降9.52个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为2.65亿元,同比增长54.62%;筹资活动现金流净额68.14亿元,同比增加68.69亿元;投资活动现金流净额-38.88亿元,上年同期为-1.9亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-36.38亿元,上年同期为0.03亿元。

2023年,公司营业收入现金比为79.83%,净现比为46.05%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.36次,上年同期为0.63次(2022年行业平均值为0.38次,公司位居同行业3/46);固定资产周转率为14.65次,上年同期为13.76次(2022年行业平均值为2.52次,公司位居同行业2/46);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.26次、1.57次。

2023年,公司期间费用为2.50亿元,较上年同期减少343.52万元;期间费用率为8.93%,较上年同期下降1.93个百分点。其中,销售费用同比增长11.67%,管理费用同比增长20.15%,研发费用同比增长8.97%,财务费用由去年同期的-1483.40万元变为-5033.76万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末增加4.09%,占公司总资产比重下降18.48个百分点;货币资金较上年末增加375.92%,占公司总资产比重上升14.46个百分点;应收票据较上年末增加12.47%,占公司总资产比重下降9.77个百分点;应收账款较上年末增加32.88%,占公司总资产比重下降9.58个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加229.26%,占公司总资产比重上升0.83个百分点;应付账款较上年末减少43.14%,占公司总资产比重下降14.41个百分点;其他流动负债较上年末减少48.44%,占公司总资产比重下降6.16个百分点;长期应付款合计较上年末减少100.63%,占公司总资产比重下降0.84个百分点。

从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为12.44亿元,占净资产的12.43%,较上年末增加4892.31万元。其中,存货跌价准备为1204.69万元,计提比例为0.96%。

2023年全年,公司研发投入金额为2.04亿元,同比增长8.97%;研发投入占营业收入比例为7.27%,相比上年同期下降0.74个百分点。

年报称,报告期内公司共申请发明专利32项,获授权专利15项。累计申请专利260项,软件著作权1项;获授权专利193项,软件著作权1项。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为12.96%,相比上年末下降23.54个百分点;有息资产负债率为0.61%,相比上年末下降0.92个百分点。

2023年,公司流动比率为7.62,速动比率为6.75。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为全国社保基金一一八组合、银华核心价值优选混合型证券投资基金,取代了三季度末的中信证券股份有限公司、汇添富新睿精选灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上,南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金、嘉实竞争力优选混合型证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投资基金、银华心佳两年持有期混合型证券投资基金、易方达国防军工混合型证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升,富国军工主题混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.55万户,较三季度末下降了3932户,降幅9.97%;户均持股市值由三季度末的70.57万元上升至77.54万元,增幅为9.88%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。