吉贝尔：2024年上半年净利润1.22亿元 同比增长26.74%

中证智能财讯 吉贝尔（688566）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.34亿元，同比增长3.55%；归母净利润1.22亿元，同比增长26.74%；扣非净利润1.19亿元，同比增长26.31%；经营活动产生的现金流量净额为1.31亿元，同比增长19.76%；报告期内，吉贝尔基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为6.20%。

以8月29日收盘价计算，吉贝尔目前市盈率（TTM）约为16.47倍，市净率（LF）约为1.86倍，市销率（TTM）约为4.6倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.39亿元，同比下降5.54%，环比增长23.27%；归母净利润6949.31万元，同比增长19.30%，环比增长32.34%；扣非净利润6756.11万元，同比增长19.04%，环比增长30.47%。

资料显示，公司是一家专业从事药物研发、生产的高新技术企业，产品功能涵盖提升白细胞、抗高血压、增强免疫力、治疗关节疾病、抗眼部感染、治疗支气管炎、保护肝功能等多个治疗领域，并正致力于治疗抑郁症、肿瘤、胃病等疾病的创新型药物的研发。

2024年上半年，公司毛利率为89.65%，同比上升0.74个百分点；净利率为28.10%，较上年同期上升5.16个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为89.78%，同比上升0.32个百分点，环比上升0.30个百分点；净利率为28.99%，较上年同期上升6.04个百分点，较上一季度上升2.00个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.20%，较上年同期增长0.67个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.82%，较上年同期增长0.54个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.31亿元，同比增长19.76%；筹资活动现金流净额2.05亿元，同比增加2.41亿元；投资活动现金流净额-1.95亿元，上年同期为-2.31亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2228.10万元，上年同期为-9320.72万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为120.19%，净现比为107.53%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业55/114）；固定资产周转率为5.74次，上年同期为5.00次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业6/114）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.78次、1.49次。

2024年上半年，公司期间费用为2.40亿元，较上年同期减少1088.90万元；期间费用率为55.41%，较上年同期下降4.56个百分点。其中，销售费用同比下降1.7%，管理费用同比增长3.68%，研发费用同比下降39.17%，财务费用由去年同期的-545.60万元变为-276.82万元。

资料显示，研发费用的变动主要因为报告期研发项目JJH201501项目满足资本化条件，相关的研发费用进行资本化处理，公司费用化研发支出（研发费用）同比减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末减少60.19%，占公司总资产比重下降4.10个百分点；交易性金融资产较上年末增加285.71%，占公司总资产比重上升3.87个百分点；货币资金较上年末增加20.31%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；在建工程较上年末增加5.47%，占公司总资产比重下降2.04个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加57.50%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；应付账款较上年末减少22.60%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.51%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应交税费较上年末增加45.15%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3093.5万元，占净资产的1.43%，较上年末增加142.24万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为12.25%，相比上年末下降1.29个百分点；有息资产负债率为0.29%，相比上年末下降0.16个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为6.19，速动比率为6.04。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为恒历舜风一号私募证券投资基金、许伟，取代了一季度末的中欧医疗健康混合型证券投资基金、长信金利趋势混合型证券投资基金。在具体持股比例上，镇江中天投资咨询有限责任公司、南通汇瑞投资有限公司、耿仲毅、南通汇吉科技发展有限公司、胡涛、国金证券-中信银行-国金证券吉贝尔高管参与科创板战略配售1号集合资产管理计划、烜鼎飞扬私募证券投资基金、郭军持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7432户，较一季度末下降了75户，降幅1.00%；户均持股市值由一季度末的61.51万元下降至59.50万元，降幅为3.27%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。